【5G版的0050】錢世傑/ETF災變席捲而來

●錢世傑Dr. J/低調的法律及投資研究者

這一兩年來,ETF逐漸成為民眾追逐的標的,0050的價格已經突破了90元,一般小資族買不起,於是只要市場出現新的ETF商品,因為剛上市價格很低,只要行銷題材抓對,就容易成為資金追捧的對象。

然而,ETF真的這麼美好嗎?

層出不窮的ETF災難 

電影「大賣空」裡的主角之一麥可‧貝瑞(Michael Burry),在現實社會中可是真正存在,在2008年金融海嘯時,因為做空抵押貸款證券而名利雙收,現在則發言提醒ETF的泡沫危機浮現 。

最近,發生了幾起知名的ETF災變,溢價高達三成的富邦VIX(00677U)有終止上市危機,所以在11月19日發生嚴重崩跌,融資被殺得頭昏眼花,許多投資人成本在5元上下,短期虧損嚴重。當現價逐漸往淨值靠攏時,才逐漸止跌回穩。

▲▼             。(圖/錢世傑提供)

溢價過大導致價格下跌,馬上像是傳染病一樣,同一時間11月19日上市的元大全球未來通訊ETF基金(00861),也在元大投信的強力行銷,一些名人的鼓吹下,投資人風起雲湧,似乎買到了這一檔基金就可以賺到5G的未來。如下圖,第一天上市立即溢價高達約8%,當市價逐步回歸淨值時,第一天追到最高點的已經買貴了8%。

▲▼             。(圖/錢世傑提供)

如果只看第一週,也就是到11月22日的股價走勢,高低差居然有8.68%, 很多理財名人都在上市之前推薦這一檔,搞不清楚市價與淨值關係的散戶投資人,傻傻地追捧著這一檔,對於信任這些理財名人的朋友,第一週的遭遇真的是情何以堪,而這些理財名人鼓吹這一檔可能只是配合宣傳,但卻遺失了專業的本質,忘了告訴投資人應有的風險。

▲▼             。(圖/錢世傑提供)

▲00861第一週走勢圖。(圖/錢世傑提供,圖片引自奇摩股市) 。

拆解00681的實質內容

筆者檢視了一下00861的持股內容,權重較高的如下,像是第一檔就是大家耳熟能詳的蘋果、高通、美國電塔等,國內的像是台積電、聯發科等也都含括在內,有人稱之為5G版的0050。

▲▼             。(圖/錢世傑提供)

▲00861持股比重前八名 。(圖/錢世傑提供)

大多數的股票價格近期都走高,舉個例子,上表中持股比重第一名的蘋果股價來到近五年來的高點,一檔一檔去看,其他股票也不遑多讓,台積電大約是310元,聯發科大約是420元。換言之,00861買進股票的時間點都是相對高價的時候,然後包裝成一個商品,用20元的價格賣給投資人。

▲▼             。(圖/錢世傑提供)

▲蘋果股價走勢圖。(圖/取自https://finance.yahoo.com/quote/AAPL/) 。

如果你看好5G的發展,未來會比現在好,投資這類商品並沒有什麼錯誤。問題在於你願不願意溢價買進?像是第一天淨值還在19.97元,市價卻來到了21.4元,貴了大概約8%;換個說法,你是否願意以335元買進一張市價310元的台積電呢?

小心有人倒貨

00861上市的前兩天,一開盤的交易量都很大,由於存在著不小的溢價差,很多人急著賺這8%上下的小紅包,很多分點還來自於元大,看到這些資訊時,實在讓人有所疑惑與無奈,但也不代表什麼,就只是一個分點的交易而已。

市場是嗜血的,如同溢價三成多的富邦VIX(00667u),昨天殺融資、多殺多的逃難潮,溢價慢慢消失而回到其應有的價值,短線高手如同禿鷹般早就等在旁邊撿屍體,不吃吃這些散戶豆腐,更待何時呢?所以,很多短線高手今天賺一小波就走人。

元大全球未來通訊ETF基金(00861)也是一樣,這種標的有其淨值存在,暫時性的狂熱會讓價格偏離淨值,偏離源自於狂熱,狂熱結束後就回歸淨值。散戶被廣告、大咖鼓吹,第一天搶進,成了接刀的一群。

短線高手輕鬆就可以知道散戶的反應,散戶卻不知道自己就已經被盯上了。當然我們可以安慰自己,長期投資,買貴一點沒關係,可是......小資族的每一分錢都要花在刀口上,東邊浪費一分,西邊耗掉一毫,鐵杵都會被磨成繡花針。

人多的地方不要去

投資人請記得一件事情,市場是險惡的,即使是理財名人也在等待機會賺取最大利潤,小資族資金有限,一定要謹慎小心,才能在野蠻的投資世界中存活下來;請參考下列法則,可以避開許多坑殺:

1. 人多的地方,不要去。
2. 人多的地方,價格容易買貴。
3. 別以為自己是賭神,承認自己是散戶才能開始賺錢。
4. 人多的地方我不去,如果我去人多的地方,一定是去收割別人。

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低調的法律及投資研究者。

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