升息過頭將迎來惡性通膨 現金變垃圾怎麼辦?

我們想讓你知道…最近就是一直升息升息的,每次一升息股市就大跌一波,但你知道升息怎麼影響股市嗎?

▲美國利率越高,資金紛紛轉往美國,換美金的需求變高了,就讓美金變得更強勢,與此同時被匯出的國家貨幣(例如台灣),也會變得比較弱勢。(圖/路透社)

● 作者/三明治先生的理財筆記

升息到底會有什麼影響?流動性、匯率、股市、通膨

最近就是一直升息升息的,每次一升息股市就大跌一波,但你知道升息怎麼影響股市嗎?

升息升的是央行規定銀行間的隔夜拆款利率,不講太深,反正最後就會影響銀行存、放款的利率,升1碼雖然理論上升的不是你的貸款利率,但實際上你的貸款利率也會升1碼。

利息變高了,有些人可能會想把一些不那麼必要的貸款還掉,例如借來投資的信貸、手邊有閒錢先還房貸等等,錢回到銀行後市面上的流動的錢就變少了,所以市面上的錢又稱為流動性。錢變少就減少了推升股價的動能,所以一般會說升息會讓股市下跌。

至於以國家間來看呢,我們知道美國升息前台幣兌美金匯率大約是在27~28之間,現在一下子已經到31.5左右了,這就是升息的影響。因為美國利率越來越高,資金紛紛轉往美國,換美金的需求變高了,就讓美金變得更強勢,與此同時被匯出的國家貨幣(例如台灣),也會變得比較弱勢。

升息升過頭 最後的終點將迎來惡性通膨

在利率較低的時期,大家的貸款成本比較低,可能會貸款購買資產或消費,這會帶動經濟的成長,因為你花出去的每一筆錢,都是別人的收入。除此之外,美國政府的縮表,也是同時減少無中生有的收入及實際支出,支出少了市面上的錢也變少。

需求高了物價也會上升,現在經濟就處在過熱階段,所以藉由升息讓經濟放緩,大家口袋裡的錢變薄了,就不會亂花錢,需求降低下來就會讓價格變低。可是升息不是一升就會看到效果,就像我們也不會一升息就不買東西,要等到驚覺錢「真的變薄了」才會縮手;建商賣房子也不會一看到升息就降價,甚至還會加價賣,直到真的撐不住才會降價。

▲當通膨失控以後,大家會預期物價之後還會漲,資產、物資會惜售或囤起來,需求減少後供需更失衡。(示意圖/記者劉亮亨攝)

以往的每次升息,其實都會升過頭,因為一開始以為效果不夠,用力給它催下去就暴衝了,這也是現在大家會擔心的事,好一點叫衰退,差一點叫蕭條。

如果這麼危險,為什麼還是要升息呢?

我們知道你的支出是別人的收入,所以通膨你支出變多了,別人的收入也跟著變多。看出問題了嗎?別人的收入變多,支出也會變多,這會讓某個人的收入也變更多。所以通膨是會自我成長的。當通膨失控以後,大家會預期物價之後還會漲,資產、物資會惜售或囤起來,需求減少後供需更失衡,最後的終點就是惡性通膨(例如4萬換1元新台幣)。

股市低迷更要佈局 走向惡性通膨現金為亡

比起衰退或蕭條,聯準會更不希望看到的是惡性通膨,所以不管是要軟著陸或硬著陸,總之一定要想辦法著陸,這種想法也是升息總是會過頭的原因。

就算升息會讓股市下跌,我還是建議要買進並持有,但不要加槓桿。一般投資人所用的工具沒這麼複雜,如果最終進入衰退,反而是佈局的好時機,就怕現在空出手來,等蕭條時期市面上都是壞消息,真的敢買的也不多。

升息循環不只貸款成本上升,股市也比較容易下跌,使用槓桿也會讓你壓力倍增,除非你非常有把握,不然不要輕易嘗試。升息循環也稱為去槓桿化,政府都在做了,你還不去槓桿嗎?至於走向惡性通膨的話呢,那你更要持有資產,現金就是垃圾。

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