▲過去一年，美國自台灣進口金額接近翻倍，今年台灣更躍升為美國第三大進口來源地，僅次於墨西哥與加拿大，甚至超越中國大陸。出口持續成長不僅帶動製造業景氣，也促進企業投資、就業及政府稅收，使整體經濟呈現高度擴張。（圖／行政院經濟部）
●李沃牆／淡江大學財金系教授
行政院主計總處公布最新統計，今(2026)年第二季GDP成長率高達12.92%，累計上半年更達13.72%，創下近半世紀以來最佳表現。與此同時，中經院甫公布的7月製造業採購經理人指數（PMI）攀升至61.5，連續10個月維持擴張，顯示台灣製造業景氣持續熱絡。這份亮眼成績單，讓台灣再次成為全球經濟成長最快速的經濟體之一，也凸顯台灣在全球科技供應鏈中的關鍵地位。
然而，在欣喜於經濟高速成長的同時，另一項數據卻值得高度警惕，那就是台灣對美國貿易順差正以前所未有的速度擴大。經濟快速成長固然令人振奮，但若成長過度依賴單一市場與單一產業，甚至因此引發川普政府的政治與經貿壓力，這份榮景便可能暗藏風險，不可不慎。
AI浪潮推升產業 出口引擎持續發威
進一步分析，台灣經濟榮景的最大推手，無疑是出口表現令人驚艷。由於全球人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）、雲端資料中心及高速網路設備需求持續爆發，使半導體、AI伺服器、先進封裝及高階電子零組件出口快速成長。尤其美國大型科技企業持續擴大AI投資，帶動台灣科技供應鏈接單暢旺，使出口金額屢創新高。
過去一年，美國自台灣進口金額接近翻倍，今年台灣更躍升為美國第三大進口來源地，僅次於墨西哥與加拿大，甚至超越中國大陸。出口持續成長不僅帶動製造業景氣，也促進企業投資、就業及政府稅收，使整體經濟呈現高度擴張。
然而，出口高度集中於AI相關產品，也意味著台灣經濟正逐漸受到全球科技景氣循環與美國需求變化的牽動，一旦AI投資放緩，經濟成長動能勢必受到挑戰。
AI已成為全球科技競賽的新核心，而台灣身為全球AI軍火庫，位處這波浪潮的最前線。全球九成以上先進AI晶片由護國神山台積電代工生產，形成難以取代的技術優勢。尤其台積電持續掌握全球最先進製程，加上完整的IC設計、封裝測試、伺服器、散熱及電子零組件供應鏈，使台灣成為全球AI硬體最重要的生產基地。AI不僅帶動半導體出口，也推升設備投資、資本市場及相關產業獲利，形成良性循環。
在AI需求帶動下，台積電近年持續加碼美國投資。自2020年赴美設廠以來，投資規模由最初120億美元一路提高，今年7月中的法說會再宣布追加1,000億美元，使亞利桑那州投資總額達2,650億美元，將興建十座晶圓廠、兩座先進封裝廠及研發中心，成為台積電海外最大的生產基地。
這項布局除了就近服務蘋果(Apple)、輝達(Nvidia)、超微(AMD)、高通(Qualcomm)及博通(Broadcom)等主要美國客戶外，也反映全球供應鏈去風險化及地緣政治的新趨勢。美國市場目前約占台積電營收7成5，赴美投資具有商業合理性，也有助於深化台美科技合作。
然而，大規模海外投資也引發國人對高階人才外流、技術移轉及先進產能外移的擔憂。如何維持台灣仍是全球最重要的研發、製造與創新中心，避免核心競爭力逐步流失，將是政府與企業共同面臨的重要課題。
巨額逆差暗藏危機 川普施壓風險升高
值得注意的是，美國對台灣貿易逆差快速擴大，已成為近年最受矚目的經貿議題之一。2025年台灣對美出口達1,982.7億美元，年增78.0%，刷新歷史紀錄，同時對美出口比重增至30.9%，高於對中國與香港的26.6%，為26年來首見。
而且，美國對台灣的逆差由2018年的152億美元增加至2025年的1,468億美元，呈現逐年擴大情況。今年1月，美國對台逆差高達173.4億美元，年增超過一倍，規模已超越中國大陸，僅次於越南，躍升為美國第二大逆差來源地，全年對台逆差恐逼近2,000億美元。
對台灣而言，龐大順差代表出口競爭力提升與企業獲利增加；但站在美國角度，卻意味著貿易失衡日益嚴重。美國歷任政府對貿易逆差皆高度敏感，尤其川普長期主張透過關稅、投資及貿易談判縮減逆差，未來台灣勢必成為美方關注焦點。
若雙邊順差持續擴大，美國要求台灣增加採購美國商品、進一步開放市場、提高投資承諾，甚至重新檢討部分經貿安排，都不是不可能發生的情境。
川普政府一向強調「美國優先」，經常利用關稅與市場准入作為談判工具。台灣先前已透過降低部分關稅、增加赴美投資及大型採購，換取較有利的經貿待遇，但若未來對美順差持續創高，美方仍可能認為改善幅度不足，進一步提出新的要求。除了要求增加天然氣、能源、軍工、農產品及高科技設備採購外，也可能要求更多企業赴美設廠。再則，美國財政部會更加關注台灣央行是否有「匯率操縱」之疑；長此以往，將迫使央行失去匯率自主性。
多元布局分散風險 審慎因應再創優勢
面對可能升高的外部壓力，政府應及早建立完整的風險管理策略。
首先，持續推動出口市場多元化，深化與歐洲、東協、印度、中東及新興市場合作，降低對美國單一市場依賴。
其次，加速發展AI軟體、智慧醫療、低軌衛星、機器人、生技及綠能等新興產業，建立更多成長引擎。
此外，政府應鼓勵企業提高研發投資，持續將最先進製程、核心技術及關鍵人才留在台灣，鞏固全球科技領先地位。
同時，也應擴大內需市場、改善薪資結構、扶植傳統產業數位轉型，避免形成高科技繁榮、傳統產業停滯的「K型經濟」，使經濟成果能夠更廣泛地由全民共享。
綜合而言，台灣經濟強勁成長主要受惠於AI浪潮、科技實力與完整供應鏈，對美出口與貿易順差同步創下新高，展現台灣在全球產業鏈的重要地位。
然而，順差快速擴大也可能成為美方關注焦點，在川普政府重視貿易平衡的政策下，未來不排除面臨更大的經貿談判壓力。面對新局勢，台灣應持續深化科技優勢、拓展多元市場、強化內需與產業韌性。在深化台美合作的同時，兼顧經貿平衡與風險分散，方能將出口優勢轉化為長期競爭力，讓經濟成長更加穩健且永續。
▼面對新局勢，台灣應持續深化科技優勢、拓展多元市場、強化內需與產業韌性。在深化台美合作的同時，兼顧經貿平衡與風險分散，方能將出口優勢轉化為長期競爭力，讓經濟成長更加穩健且永續。（圖／路透）
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