▲ 巴菲特戰友、波克夏公司副董事長查理蒙格認為AI過度炒作、投資比特幣是史上最愚蠢的行為。（圖／達志影像／美聯社）
● 張宮熊／國立屏東科技大學財金教授
最近有二則關於虛擬貨幣（或稱為加密貨幣）的重量級新聞都是負面的：一是巴菲特戰友、波克夏公司副董事長查理蒙格認為AI過度炒作、投資比特幣是史上最愚蠢的行為，價值遲早會歸零。二是 OpenAI 執行長 Sam Altman 為加密市場發出警告，認為美國政府正努力「控制」比特幣，可以把聯準會管控虛擬貨幣視為一場貨幣戰爭。
對於交易超過二年，36,657美元開盤，最高扺達68,819，最低殺到15,551 美元的比特幣，的確又進入到投資人的眼界之中。投資大眾對於虛擬貨幣的前途是生是死？投資人是上天堂還是下地獄，充滿好奇！
全世界各國政府對於虛擬貨幣的態度基本上有二大陣營：以中國為首的社會主義國家基於有效控管而全面禁止；以美國為首的資本主義國家基於尊重市場機制傾向於管理。不論是全面禁止抑或有效管理，在虛擬貨幣放飛自我近三年後必然有變！在這三年內價格因為炒作而大漲大跌，你把它視為貨幣太過勉強；或許就把它當成是一項投資商品會更加貼切。如同因應虛擬世界而生的 NFT（非同質化代幣）已經出現泡沫破滅而崩盤！95％收藏作品已毫無價值、數百萬投資人套牢其中。
▲ 因應虛擬世界而生的 NFT已出現泡沫破滅而崩盤。（圖／周刊王）
虛擬貨幣與相關的商品面對未來是危機或是轉機？筆者試著從管理面與實務面提出三個不可能與三個可能。
簡單講，虛擬（加密）貨幣是基於區塊鏈技術所發生的一種「類貨幣」。其主要特色便是「去中心化」！
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虛擬貨幣不可能取代數位貨幣
筆者認為虛擬貨幣不可能取代數位貨幣，原因有三：
首先，各國中央銀行不可能放棄鑄幣權。各國的貨幣發行權掌握在中央銀行手中，如果沒有鑄幣權，便喪失了貨幣政策；喪失了貨幣政策便捨棄了部分的政府主權。在虛擬貨幣放飛自我三年後的2023年，人民幣試行數位貨幣、美國推動數位貨幣（CBDC)，皆代表數位貨幣的發行時機已經成熟。數位貨幣發行由各國央行發行與管理，這是主權的重要象徵，不可能放棄。
其二，各國中央銀行不可能放棄清算權與滙水收益。既然虛擬貨幣主要特色是「去中心化」，已經侵犯到各國中央銀行清算權與滙水收益。數位貨幣發行後，清算工作仍然由各國央行執行。央行仍然可以透過貨幣政策，有效調整經濟活動並收取適度的清算收益。
▲ 各國的貨幣發行權掌握在中央銀行手中，如果沒有鑄幣權，便喪失了貨幣政策，形同捨棄了部分的政府主權。（圖／記者李毓康攝）
其三，各國商業銀行不可能棄舊從新。商業銀行的利潤主要來自存放款利差、滙兌價差與滙費收入。如果全面使用去中心化的虛擬貨幣，意味著傳統商業銀行的利潤立即歸零、全面倒閉，這是絕對不可能的事。數位銀行因應數位貨幣而生，依然可以持續存放款利差與滙兌利差與滙費收入。這與虛擬貨幣、虛擬世界的概念完全不同。
虛擬數位並存的貨幣世界將至
既然數位貨幣才是未來貨幣主流趨勢，是否意味著虛擬貨幣如曇花一現，甚至泡沬化消失呢？不然！就在人類進入廿年火運的當頭，生活、消費虛擬化是主流方式，虛擬貨幣必然可以找到它生存的出口。筆者認為數位貨幣與虛擬貨幣具備三個未來發展趨勢：
數位貨幣技術成熟、大眾消費習性已成：隨著消費主力由實體經濟過度到網路購物，再進入到虛擬世界，交易貨幣也將從塑膠貨幣完全進化到數位貨幣。
▲ 作者認為虛擬貨幣不可能取代數位貨幣成為下世代的主要流通貨幣，但以區塊鏈技術架構起來的虛擬世界將提供給虛擬貨幣更寬廣的生存與發展空間。（圖／路透）
在中央銀行的管理機制下，虛擬貨幣不可能取代數位貨幣成為下世代的主要流通貨幣。這是危機也是轉機！虛擬貨幣在虛擬世界（或統稱為元宇宙）中發展空間更大。以區塊鏈技術架構起來的虛擬世界將提供給虛擬貨幣更寬廣的生存與發展空間。
展望未來，真實世界與虛擬世界將構成未來人類生活的平行宇宙；數位貨幣、虛擬貨幣並存的二元貨幣（ Dual-currency ) 型態預期不久的將來即將到來，我們且拭目以待。
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我們想讓你知道…真實世界與虛擬世界將構成未來人類生活的平行宇宙；數位貨幣、虛擬貨幣並存的二元貨幣（ Dual-currency ) 型態預期不久的將來即將到來，我們且拭目以待。