美股崩盤 財經粉專:若疫情惡化 無法靠政策救經濟

▲ 美股慘崩逾7%,台股早盤下跌逾百點。(資料照/記者湯興漢攝)

Value Partners 價值合夥人/投資部落客、歐洲知名商學院財金所畢

世界正在發生的事混亂程度是空前的。十年債一度跌到0.318%,原油大跌超過20%,各國股市狂瀉不止。繼亞股大跌後,現在歐股下跌超過6%,美股期貨下跌5%。

若疫情惡化 無法靠政策救經濟

之前貼文有提過,歐美國家如果疫情爆發,就算亞洲供應鏈恢復,需求端訂單大減也是沒用,這已經變成現在進行式了。

另外霍華.馬克斯(Howard Marks)在備忘錄中提到的自證預言,同樣也正在發生:「消費者未來預期的經濟下滑成為一種自我實現的預言:隨著越來越多的消費者預期經濟在接下來的幾個月緊縮,他們更有可能延遲消費,進而壓低美國的總需求。 」

不只是消費者,許多工廠也是這樣。終端需求大減,最後就是大家都越來越保守、越來越沒單。

比起2008年,是從金融業開始爆炸,波及到其他行業。這次的肺炎疫情是全球範圍的無差別攻擊,而且更難的是,想靠貨幣或財政政策拯救經濟是沒用的,只要疫情持續惡化,需求就沒有恢復的可能。

▲繼亞股大跌後,現在歐股下跌超過6%,美股期貨下跌5%。(圖/路透)

歐洲疫情恐持續惡化

那疫情會繼續惡化嗎?在歐美國家現在恐怕只是開始而已。

之前在文章中有提過,依我個人在歐洲生活多年的經驗,很多歐洲人不像亞洲人那麼「窮緊張」或「貪生怕死」,加上醫療系統也遠不及台灣,確診案例會快速攀升實在不是一件令人意外的事。

即使現在疫情已經大爆發,很多歐洲人似乎還是不當一回事。我有很多在歐洲的朋友表示,戴口罩還會被投以異樣眼光。我跟一個朋友說,你乾脆裝作穆斯林把頭跟臉全部蓋住,這樣反而沒人會看你。

講來可笑,但卻是事實。

除了不戴口罩外,歐洲人的肢體接觸要遠多過亞洲人,除握手外,見面時擁抱、貼臉等都很平常。前不久新聞上那個防疫官員翻頁、舔手指的行為,也是西方人普遍習慣,並不是特例。

因此,個人認為歐洲疫情還會持續惡化下去,持續多久要看歐洲人何時能覺醒。

▲▼(圖/翻攝自Facebook/County of Santa Clara Public Health Department)

▲公共衛生官員在宣導完不要碰口鼻後,將食指伸入嘴裡舔了一下。(圖/翻攝自Facebook/County of Santa Clara Public Health Department)

美國的部分就比較難以判斷,目前確診人數還在快速上升,而且可能有很多染病但沒檢驗的。但另一方面,今年是美國大選年,疫情失控和經濟崩潰,川普就不用玩了,他必然要全力阻止,前幾日通過的緊急法案撥款83億美元防疫,接下來就看這筆錢能不能發揮作用了。

推薦投資標的:「健康護理」和「宅經濟」類股

最後,在這混亂的世界中投資人該如何應對?

如果你在年初跟Ray Dalio一樣覺得現金是垃圾,那我也不知道該怎麼辦,只能汰弱留強囉

如果你、我跟巴菲特一樣有充足的現金,那我建議就照Howard Marks說的做。他認為股市漲跌沒人能預測,投資人能做的,就是評估價值和價格的關係,並以合理或便宜價視情況慢慢分批買進(千萬別一次all in)。至於標的,我想「健康護理」和「宅經濟」類股等會是較好的選擇。

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