陳一新/美中「金融脫鉤戰」拉開序幕

我們想讓你知道…一旦美國將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷,大陸不僅措手不及,而且可能還會造成金融體系徹底崩盤,回到從前。

● 陳一新/台北論壇總編緝,現任中國文化大學政治學系講座教授,曾任淡江大學美國研究所教授與所長。

隨著美、中兩國貿易戰前景未明、科技戰方興未艾,兩國的金融戰也趁著新冠病毒疫情甩鍋口水戰而拉開序幕。

除了簽署一份備忘錄要求加強審查在美國上市的中資企業之外,更讓北京擔心的是,川普政府可能會將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷,雖然美國也會受傷,但大陸企業與金融機構可能更會哀鴻遍野。

美制裁中國 川普6/5簽署備忘錄

美國總統川普6月5日採取行動,簽署一份備忘錄要求加強審查在美國上市的中資企業,並要求「總統金融市場工作小組」在60天內遞交評估與建議報告,以確保美國投資人的權益與投資安全。

這份備忘錄是在川普5月29日宣布對中國制裁後的最新行動。備忘錄表明,目的在保護美國投資人免受來自中資企業重大風險,確保美國金融市場完整性。

稍早,華府盛傳川普將簽署一份行政命令禁止「美國聯邦政府員工退休基金」投資在美國股票市場上市的中資企業與公司的股票。

▲紐約聯邦準備銀行發布的最新報告稱,台灣、南韓及東南亞國家是中美貿易戰真正的贏家。(圖/路透社)

美逼迫中資企業 五點分析

首先,在美國上市的瑞幸咖啡在4-5月間爆發財務造假弊案,遭到納斯達克強迫下市,促使川普決定將原先僅針對「美國聯邦政府員工退休基金」投資在中資企業股票的禁令,擴大到所有在美國上市的中資企業,以保護美國投資人的權益。

其次,由於類似透過華為子公司違反美國或聯合國禁令,走私違禁品到伊朗、北韓的中資企業不知凡幾,一旦查明屬實,這些中資企業不是遭到重罰,就是下市,而影響到美國投資人的投資安全。

第三,在美國上市的中資企業,有些替解放軍工作,有些又可能涉及違反人權,都不是適合美國投資人應該投資的公司,因爲一旦查獲違反美國法令,這些中資企業不是遭到重罰,就是下市,而讓美國投資人血本無歸。

第四,中資企業從美國股票、金融市場獲益,但北京卻阻止中資企業遵守適用在美上市公司的投資者保護措施。「美國證券交易委員會」(SEC)與「上市公司會計監督管理委員會」(PCAOB)多年以來,一直敦促中資企業提高財務資訊透明度未果,這對投資美國證券交易所上市中國企業的投資人來說,存在重大風險。

第五,美國聯邦參議員盧比奧(Marco Rubio)與兩黨議員主張,美國人民的儲蓄不該投資在有損美國國家安全的外國公司,因此推出《納稅人和儲戶保護法案》(Taxpayers and Savers Protection Act),希望該法通過後,能夠阻止美國資金流向未經PCAOB審查的上市公司。當然,他們立法的主要目的就是針對中資企業。

美國國會參眾兩院正在醞釀的《新冠肺炎問責法》(COVID-19 Accountability Act)。該法一旦通過,美國將可依法禁止特定的中資企業在美國上市。

針對美國府會逼迫中資企業下市的大動作,即將外放到紐約聯合國代表團的大陸外交部發言人耿爽,5日最後一次主持記者會,譴責美國逼迫中國公司從美國退市。他表示,一些財務造假的公司不能完全代表全部在美上市的中國公司,美方針對中國的有關言行是對監管問題的政治操弄,逼迫中國公司從美國退市,將會損害美國投資者利益。

美國以大動作逼迫中資企業在美國下市,北京雖然滿肚子怒火,但還不至於束手無策,因爲這些從美國股市下市的公司至少還可以回到香港或上海。

▲人民幣僅佔國際支付交易的1.66%,美元卻高達43%(圖/CFP)

切斷「美元支付系統」 大陸金融體系恐崩盤

最讓北京擔心的是,川普政府萬一將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷,則對大陸來說,恐怕還真是不可承受之重。

「美元支付系統」的兩大基礎為「環球同業因行金融同業電訊協會」(SWIFT)與「銀行間支付結算系統」(CHIPS),一旦美國將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷,大陸不僅措手不及,而且可能還會造成金融體系徹底崩盤,回到從前。

十年以來,北京千方百計希望打破美元「一支獨秀」的霸權領導地位。透過貿易結算使用人民幣、在上海設立以人民幣計價到原油期貨合約的交易市場、建立跨境人民幣支付系統、與他國簽署數十項雙邊人民幣貨幣到期交易、甚至創建「金磚貨幣基金」與「亞投行」等多邊銀行。

然而,經過這麼多年的努力,美元仍是全球貿易的主要貨幣,也是各國銀行與投資者的首選。人民幣僅佔國際支付交易的1.66%,而美元卻高達43%,顯然有天壤之別。

美中金融脫勾 帶來四大衝擊

一旦美國將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷,對大陸將帶來那些打擊呢?

首先,美國可以中資企業與中資銀行違反美國或聯合國禁令,走私違禁品到伊朗、北韓為由,透過SWIFT將大陸企業與金融機構從「美元支付系統」切斷。

其次,美國可以香港不再享有自治為由,取消香港的特殊經貿地位。由於過去港幣與美元的連動,香港是大陸取得國際資金的主要管道。一旦香港不再享有特殊經貿地位,將意味著港幣與美元不再連動,則中國取得國際資金的能力將日益萎縮。

第三,如果美國透過SWIFT限制香港的銀行不得使用美元交易,則中資銀行與中資企業的資金流通將日益困難。

最後,如果美國使出這樣的殺手鐧,則還沒茁壯成長的人民幣之生機,恐將遭到嚴重打擊。

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陳一新專欄

陳一新專欄 陳一新

淡江大學外交與國關學系榮譽教授,曾任立委、淡江大學美國研究所教授與所長。為美國紐約哥倫比亞大學政治學博士。在美中兩強之間,主張台灣應與兩邊維持良好關係,以充分發揮槓桿作用,收左右逢源之效

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