單驥/經濟「不安全」 台股創新高背後的隱憂

我們想讓你知道…在美國無限QE後,熱錢開始大量進入台灣,不但造成新台幣快速升值,不利出口外,也造成股市過熱及泡沫化的危機,此外,電子股與傳產、非電子股之間的「脫勾」,儘管台股大盤指數創新高,但其實有7成股票下跌,情勢不容樂觀。

▲7月28日在台積電帶動下,台股攻上13031點,創歷史新高。學者指出,要注意股市過熱及泡沫化危機。(圖/實習記者方敬攝)

● 單驥/國立中央大學終身榮譽教授、APIAA院士

中美關係持續緊張,貿易戰、科技戰也越演越烈,近日美國總統川普甚至放話談到了美中經濟脫鉤的可能性。國際經貿的「不安全」自然對台灣有所衝擊,而台灣內部經濟也正面臨著諸多問題,在內外夾擊下,政府應及早規畫因應策略。

創新高!台灣對陸出口攀升至46.18%

在國際經貿方面,首先要面對的是今年年底就可能會正式簽署的RECP,以當前的政經情勢來看,台灣在可見的未來,加入的機會甚微。

另就日本主導的CPTPP而言,在台灣公投禁核食進口後,亦不可能得到日本的支持。就台灣現今整體的自貿協議來說,於2019年年底時只達11.8%的覆蓋率,比南韓的72.5%相差甚遠,也比印度的16.8%為差。

而在台灣的11.8%覆蓋率中,兩岸ECFA就貢獻了6.029%。這個曾被汙名化為「糖衣毒藥」的ECFA,也是台灣現今每年逾750億美元對陸貿易順差的定海神針。一旦ECFA有變,則對台灣經濟安全的衝擊絕對不可小覷。

在新南向政策方面,迄今為止仍是不成功的,台灣2016年對新南向18國出口比重為21.2%,近年來持續下降,2020年1-5月進一步下降至18.3%;相對地,台灣對陸港出口比重於今年6月攀升至46.18%的歷史新高。民進黨政府會不會認為這將讓台灣更不安全呢?

▲ 學者指出,儘管台股大盤指數創新高,但其實有7成股票下跌。(圖/實習記者方敬攝)

台股情勢不容樂觀

至於台灣內部經濟的問題,急迫者有五項。

一、在新冠疫情下,許多專家擔心年底前會再有一波疫情,這將再度衝擊台灣的防疫、經濟乃至政府財政,但我們迄今仍在為是否普篩而吵成一團,情勢讓人擔心。

二、台灣自今年開始已進入人口負成長期,8年後的台灣,是3個人養一個65歲老人。此外,與去年同期相較,異性結婚對數在許多月份都呈下降,年輕人有愈來愈明顯不婚、不生的趨勢,這一定是屬於國家安全問題。

三、在上述人口老化因素下,加劇勞保與健保的財務惡化,勞保的精算報告顯示,推估在2026年勞保會破產。而健保自民國106年以來就呈長期虧損,預估今年虧損達676億元,明年虧損達881億元,如果後年健保的安全準備全數用罄。這該怎麼辦呢?

四、在美國無限QE後,熱錢開始大量進入台灣,不但造成新台幣快速升值,不利出口外,也造成股市過熱及泡沫化的危機,此外,電子股與傳產、非電子股之間的「脫勾」,儘管台股大盤指數創新高,但其實有7成股票下跌,情勢不容樂觀。

五、工商團體擔心的「五缺」問題,特別是在電力的穩定供應上,問題是否有解?政府大力發展中的太陽能及風力發電,是否能成為電力「穩定供應」的「基載」骨幹呢?

上述五項僅是台灣諸多經濟問題中的一部分,台灣人沒有人想唱衰自己的國家,但政府和人民必須面對現實。台灣在經濟發展上的良窳,絕對與政府的政策有關,政府不但要守護台灣的民主,更應守護立國之本的經濟。

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政治、經濟與法律常連動在一起,我試著在三者間找到平衡點。國立中央大學終身榮譽教授,APIAA院士。曾任行政院經建會副主委、公平會委員、外貿協會副董事長、中大管理學院院長。

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