▲《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》。（圖／博客來）
●《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》／樂金文化
最近股市熱，大家一窩蜂想追高，買進大量的股票，手頭上現金不夠的人，可能會想利用槓桿買股票或融資，不過你若是有以下六種情況，請不要融資買股！
第一種就是有卡債。
如果你有能力投資股票，並獲得100%絕對安全的、更高的無息免稅報酬，你就沒有理由投資報酬率為8%的股票。
消費者信用卡的平均利率是14.67%，還清信用卡債務是絕對最有報酬的金融投資。
我們假設你很幸運，信用卡透支的額度只需要8%的利率。
其實你還清了債務，就等於進行了報酬率為8%的投資。
這種報酬不需要繳納任何稅費。
▲作者認為「持有卡債」者，不適合融資買股票。（示意圖／記者唐詠絮攝）
因為你在償還信用卡的利息，所以無須納稅。
但如果你是賺取利息，那就得另當別論了。
我們這裡舉一個例子來說明。
你的信用卡欠費1萬美元，利率為8%。
貸款年度：你欠款1萬美元。
第一年：你欠款 10,800 美元。
第二年：你欠款 11,664 美元。
第三年：你欠款 12,597 美元。
第四年：你欠款 13,604 美元。
第五年：你欠款 14,693 美元。
第六年：你欠款 15,869 美元。
假如你現在擁有了1萬美元，可以還清信用卡的債務。
你今天就償還所有的欠款，其實相當於你提前拿到了5,869美元。
▲作者認為，民眾之所以要投資股票，主要原因是它的平均報酬要比債券的平均報酬高，但也提醒民眾股票投資的報酬不會比信用卡利息更高。（圖／記者湯興漢攝）
如果你把這1萬美元投資股市，而不是償還信用卡債務，你每年能獲得8%的報酬，到第6年的時候，你會有15,869美元。但這也只夠你償還信用卡的債務。
不過你拿到的報酬還不夠還本。
為什麼？因為你要對5,869美元的資本利得，繳納稅費。
另外，你還得承受巨大的投資失利風險。
而且市場每年都上漲 8% 的機率比較低。
之所以要投資股票，主要原因是它的平均報酬要比債券的平均報酬高。
這一點固然正確，但是股票投資的報酬不會比信用卡的利息更高，因為股票投資的報酬不可能達到14.67%，而且資本利得也不可能免稅。
投資中一定要記住這條規定： 即使是伯納． 馬多夫（Bernie Madoff）也不可能給你帶來免稅的14.67%的報酬。他可是個大騙子。
▲伯納． 馬多夫（Bernie Madoff），他於2009年被控詐騙投資人約650億元遭定11項罪名，判刑150年。（圖／維基百科）
償還了信用卡的債務，你就不會讓自己掉入償還14.67%利息的無底洞。
因為要從其他投資管道獲得無稅的14.67%報酬率，可不容易。
你現在還清信用卡的債務，日後就不需要償還14.67%的利息了。
這與你投資獲得14.67%無風險無稅的報酬一樣划算。
當然，信用卡的利率和費用加起來往往超過了14.67%。
記住，14.67%只是平均利率。20%的利率也不是什麼稀奇之事。
▲信用卡。（表／記者吳靜君、國泰世華銀提供）
利率越高，你償還信用卡債務所獲得的潛在報酬就越高。
信用卡債務的償還，與我們提倡的200／83比例投資策略矛盾。
問題不在於分配原則，而是你應該拿多少錢去投資的問題。
如果你信用卡裡還欠著錢，就不要再挖空心思去投資股票或者債券，如果你的本金是零，經過槓桿作用後，你的投資帳戶依然是零。
除了信用卡債務，還有其他五種情況下，我們不贊成使用槓桿投資（融資買股票）。
（1）你能用來投資的金額不足 4 千美元（約新台幣12萬元）。
（2）工作單位已經幫你繳存 401（k）退休金計畫（指的是退休金，這筆錢不可用以投資）。
（3）你手頭的錢，僅夠支付孩子讀大學的費用（不可以挪用）。
（4）你的薪水高低與市場行情直接掛鉤（本職與投資相關）。
（5）你一旦投資賠了錢，就會寢食難安（風險忍受度太低）。
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● 本文轉載自《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式：3階段分配法，讓投資風險更低，報酬更高，提早過上財務自由的人生》一書，原始標題為〈股市上看1萬4，若想追高，沒有足夠資金的你應該注意〉，以上言論不代表本網立場。歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net或點此投稿，本網保有文字刪修權。
我們想讓你知道…如果你信用卡裡還欠著錢，就不要再挖空心思去投資股票或者債券，如果你的本金是零，經過槓桿作用後，你的投資帳戶依然是零。