●張其祿／立法委員
近日台股已連續重挫下跌，至9月27日止，台股跌幅已達24.11％，昨日外資直接賣超119億，單日下跌360點，創22個月新低；而外資今年已累計賣超台股1.2兆台幣，美元兌新台幣更已逼近32元，台股及新台幣匯市皆呈現歷史新低，上演股匯雙殺、外資提款的慘烈景況。
楊金龍總裁前幾天在總質詢時回應，若股匯市大幅波動，最後可能使用外匯管制，雖然28日晚間央行也以四點聲明詳細表態「不會使用外匯管制」。另以央行書面報告來看，央行為維護匯市秩序，上半年央行已淨賣匯82.5億元（約台灣GDP1.05％），前天晚上的聲明中也強調央行持續透過外匯管理，穩定金融市場。
日本政府難得干預匯率 日圓卻仍持續走貶
但我以日本為例，日本長期維持低利率政策下，卻加速日圓走貶；今年9月22日，日本政府24年來首次干預匯率，共投入市場約3兆日圓（約6千6百億台幣），一度刷新單日新高，但日圓仍持續走貶，這也代表利率、匯市之間仍會因投資人預期心理有所連動。若參考此次日本經驗，我們就該思考當前央行的外匯管理是否足夠？換句話說，僅以單一匯率管理方式，似乎無法有效抑止匯率暴跌。
▲日圓匯率走勢。（圖／ETtoday）
輸入性通膨未減緩 慎估降稅、凍漲之影響
參考今年3月10日楊金龍總裁於財政委員會報告，台灣確實面臨到輸入性通膨壓力；但現今國際原物料，如原油價格持續下跌，以近期CPI數據來看，核心CPI卻未下降，原因可推測是台幣匯率持續走貶，造成進口商品成本上升抵銷原物料下跌效果，最終也讓輸入性通膨無法大幅減緩。
另一方面，我國大宗物資貨物稅調降延長至年底，且國內天然氣價格及電價持續凍漲，到時若降稅及凍漲解除，是否 加劇輸入性通膨？這些連動問題，中央銀行、財政部及經濟部都須對台幣走貶、降稅及凍漲措施成本進行評估。
我國央行升息幅度偏低 央行應更積極處理通膨
▲央行楊總裁多次強調我國升息條件須視國內物價、主要國家升息動向、國內經濟復甦狀況進行綜合評估。（圖／記者屠惠剛攝）
最後回到我長期關注的升息問題，央行楊總裁多次強調我國升息條件須視國內物價、主要國家升息動向、國內經濟復甦狀況進行綜合評估，但在多數經濟大國已大幅升息對抗通膨狀況下，我國央行升息幅度明顯偏低，易使外資及國內投資人產生預期心理，進而帶動匯率降幅增加，產生不利「進口商品價格調降」之環境；因此，我也建議央行應再謹慎評估，以「更積極態度處理通膨」。
熱門點閱》
● 本文獲授權，轉載自「張其祿」臉書專頁。以上言論不代表本網立場。歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net或點此投稿，本網保有文字刪修權。
我們想讓你知道…我國央行升息幅度明顯偏低，易使外資及國內投資人產生預期心理，進而帶動匯率降幅增加，產生不利「進口商品價格調降」之環境。