錢世傑／台股飆破13,000點　沒投資實力還不如投資自己

我們想讓你知道…股市是人們充滿希望的天堂，也是你難以全身而退的戰場，個人扎實的投資實力才是從中勝出關鍵。

●錢世傑Dr. J／低調的法律及投資研究者

很多臉書朋友問：「教授，13,000點還可以投資什麼？」

這一段期間，這是朋友最常來問的問題；聽聞到這個問題實在很尷尬，不管人類科技發展如何迅速，股市永遠不缺「韭菜」（指股市中的新散戶），讓股市老手們隨手一割就是一大把，股市是你充滿希望的天堂，也是你難以全身而退的戰場。

回想起3月中，疫情最嚴峻的時候，台股跌到了8,500點，隨著美國降息、降息、無限QE的招數使出後，台股指數一路上漲，4月初再次站上了10,000點，大家覺得漲多了，空方聲音出現。

▲股民們仰望股盤，並希望自己所投資的股票能夠賺錢。（圖／記者李毓康攝）

可是空方的聲音還在低谷間迴盪、餘音不散之際，台股指數繼續上揚，4月中旬10,500點，似乎是每半個月就突破一個瓶頸，4月底已經來到了11,000點，這時候投資人更是一片看空，只是股市一路上衝不回頭，11,500點、12,000點，7月28日首次觸碰到了12,682點，當日更一舉高高地跳躍，直接拍到了13,000點的籃板，把空方打的是難以招架，隨著美國選舉的舞會結束，台股幾乎要衝上了14,000點。

來到這麼高檔指數的時候，很奇怪的一件事情，人們卻開始不擔心下跌，反而信心滿滿地認為還會上漲，於是開始尋找仍有上漲機會的股票，股票群組如雨後春筍般出現，大家紛紛豎起了耳朵，聆聽著看起來像是達人的明牌；只見群組中感謝浪潮不斷，也不查清楚這些消息面是不是真的，先追捧明牌在說，當一堆人賺得都不想賺的時候，會吸引更多的人來此掏金，如下圖，就可能出現甩高的紅色弧形，為這一波漲勢畫下休息的驚嘆號。

▲當民眾沒有釐清所謂「明牌」是否為真，只顧著先追捧「明牌」，這將使該「明牌」創下一股甩高盤勢，但這盤勢也是為了這波漲勢劃下休止符。（圖／錢世傑提供）

除了賺錢，你學到了什麼？

對於這一場賺錢的盛宴，如果你是聽明牌的一員，急急忙忙來到舞池中，享受了一次又一次的股市高潮，看起來好像人人都賺錢；但從1637年荷蘭的鬱金香狂熱事件，然後是1720年英國的南海泡沫事件，一路來到了1929年美國經濟大蕭條，1990年日本台灣股市崩盤，還有近期大多數人都有遇上的2009金融海嘯；這一連串的泡沫歷史經驗告訴我們，只有少數人或許可以全身而退，多數人可能會卡在最高點而無法脫身。

講錢充滿了銅臭味，先不要管是賺錢還是賠錢，假設這一場股市的盛宴結束後，你學到了什麼？

很多人說我學到了不要碰股票，回家好好認真工作；也有人說認清了自己是追高殺低的個性，沒有賺大錢的命；還有很多人說在股市熱翻天時，很多看起來是股市達人的高手，可能都只是坑殺別人的股市屠夫。

這些都是歷經多次泡沫後的投資經驗，飽覽歷史泡沫故事的人類應該要有的體認；我個人的觀察是如果出現上圖的紅色曲線，呈現彎曲向上，尤其是趨近於垂直甩向上方的時候，就要小心投資中場休息的時刻來臨了，在一群瘋狂的投資人中，身為其中瘋狂的一員應該也撈不到什麼好處。