● 李沃牆/淡江大學財金系教授
新年伊始,全球最大,也是第一種由私人發行的加密貨幣,比特幣(Bitcoin)於1月2日首度衝破30,000美元後,3日盤中繼續飆高至34,367.5美元,再創歷史新高價位。
比特幣在去年12月16日站上20,000美元之後,一路過關斬將,單月漲幅近50%。據統計,過去比特幣花了10年時間才於去年中升至20,000美元,但近期僅短短半個月時間即漲至30,000美元,漲幅驚人。
據CoinMarketCap統計,目前比特幣市值已逾6,380億美元,超越巴菲特(Warren E. Buffett)的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)與韓國的三星集團(Samsung Group)等。
為何比特幣創下如此高的價格,未來還會續漲,還是一場泡沫?曾被股神巴菲特批評為「老鼠藥」的比特幣,能成為全球主流支付工具嗎?
▲ 比特幣去年底狂飆,突破23000美元。(圖/翻攝Huobi)
比特幣可解決金錢作弊難題 卻不被各國央行接受
比特幣起源可追溯至2008年,當時一篇署名中本聰(Satoshi Nakamoto)所提出的概念。它是一種基於去中心化,採用點對點網路與共識主動性,開放原始碼,以區塊鏈作為底層技術的加密貨幣,通過挖礦(Mining)的電腦運算來發行,2009年1月3日中本聰首次挖出50個單位比特幣。據悉,比特幣數量上限為2,100萬個,預計到2140年才能達到此數量。
無政府主義論者盧揚(Sterlin Lujan)在2016年提及:「比特幣是和平的無政府狀態和自由的催化劑。創造比特幣是為了反抗腐敗的政府和金融機構,並非只是為了改善金融技術」,其實這論者跟古典經濟學派的自由經濟思想有些類似。或許,比特幣的出現就是要打破政府的界限,放棄依靠對政府、銀行等單位的「信任」來證明財富。
▲ 比特幣打破政府的界限。(圖/CFP)
不可否認,比特幣透過公認帳本(Public Ledger)、區塊鏈技術(Blockchain)、工作證明(Proof of Work)、公鑰、私鑰 (Public/Private Keys)可解決實體貨幣或信用卡的金錢作弊難題(如假鈔、通膨、偽卡)。但全球各國央行至今卻沒有一個國家將比特幣當作法定貨幣,主要原因包括:
一、不符合貨幣「應為社會大眾所普遍接受的交易媒介」之定義,且非由任何貨幣當局所發行,不具法償效力,性質上屬於一種數位「虛擬商品」。
二、發行數量有限,取得不易,具稀少性。
三、因其供給數量有限,易成為炒作標的,價格易受需求面因素影響,而出現劇烈波動,投機成份高。
四、不僅易遭駭客竊取,交易平台也可能遭駭客入侵、惡意倒閉或因涉及非法活動遭執法機關強制關閉,而使持有者蒙受損失。
五、由於可匿名的交易隱密性,易淪為犯罪者之非法交易工具,包括販毒、洗錢、走私及資助恐怖活動等,故有「暗黑黃金」之稱。
中國大陸人行早於2013年底提出聲明,比特幣不是真正貨幣,並禁止金融機構及支付機構辦理比特幣相關業務。
台灣央行也同時發表聲明,比特幣非為社會大眾普遍接受的交易媒介,且其價值不穩定,難以具有記帳單位及價值儲存的功能,不具真正通貨(real currency)特性,所以不是貨幣,不具法償效力。
▲ 比特幣因供給數量有限,易成為炒作標的。(圖/路透)
未來將成主流支付工具 並具抗通膨保值及避險功能
目前全球發行的加密數位貨幣達千種以上,較著名的如比特幣(BitCoin)、萊特幣(Litecoin)、瑞波幣(Ripple)、以太幣(Ether)和臉書發行的Libra等。雖然被各國央行視為虛擬商品,而不認為是貨幣;但在全球有3.5億用戶的PayPal於去(2020)年10月底宣布將會支援加密貨幣買賣,該業者旗下的支付服務Cash App也在掃購比特幣,為即將推出的這項服務做好準備。預計未來全球至少有2,800萬合作商家都能利用比特幣消費,並開放旗下逾3億用戶申請在平台上交易密碼貨幣。
此訊息一出,市場預期它在日後很可能成為主流支付趨勢,吸引資金不斷湧入,致使這波比特幣價格從約1.2萬美元的價格開始起漲。
▲ PayPal去年10月宣布將支援加密貨幣買賣。(圖/路透)
另一方面,比特幣長期以來即是加密貨幣交易所的熱門交易標的,如美國最大虛擬通貨交易平台Coinbase,在2020年12月中宣布,正在為上市做準備。
若成功,將成為華爾街上市的首個虛擬通貨交易平台。而台灣較知名的交易所有MaiCoin、MAX、BitoPro、ACE及BitAsset。美元走弱,加上各國央行仍繼續印鈔,未來有通膨之虞,以致投資人認為比特幣具有抗通膨保值及避險功能,甚至認為未來有可能取代黃金,於是紛紛投入。
再加上其投資回報率遠高於黃金等傳統投資資產,近期也吸引許多大型機構投資者,包括空橋資本(Skyvbridge Capital)、保險業巨擘MaassMutual和古根漢投資公司大舉投資比特幣。在多重助力下,比特幣價格自然水漲船高,漲勢一時難以停止。
▲ 專家分析,投資回報率遠高於黃金等傳統投資資產。(圖/路透)
持平而論,比特幣確實有可能成為全球主流支付工具之一,而令人好奇的是,比特幣會漲到多少?還是最終成為泡沫?
有市場專家認為,若按目前漲勢,有可能在今(2021)年漲破10萬美元。更狂的是,花旗技術分析師在一份報告中,預測比特幣將在今年底前上漲至31.8萬美元,原因是認為是加密貨幣的隱密性、跨國交易便利性,以及供不應求所致。
但也有不同論點表示,若比特幣價格漲破10萬美元,意謂全球金融體系的崩壞,世界各國政府都一定會阻止這樣的事發生,並加強比特幣監管,可能導致價格崩跌。
究竟未來如何,就讓我們繼續看下去。
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我們想讓你知道…美元走弱,加上各國央行仍繼續印鈔,未來有通膨之虞,以致投資人認為比特幣具有抗通膨保值及避險功能,甚至認為未來有可能取代黃金,於是紛紛投入。