林忠正／放棄清零後　中國經濟非如預期樂觀

▲中國官方宣布社會面清零之際，民眾走出小區時難掩興奮之情。（圖／CFP）

● 林忠正／經濟學博士、前中研院研究員

2023年1月17日，中共副總理劉鶴在世界經濟論壇年會上聲稱，取消疫情防控限制後，中國國內生活已恢復正常，2023年中國經濟增長有望恢復到疫情前的水平。

不過，更多人相信中國經濟存在嚴重的結構性問題，包括人口下降（人口紅利消失）、房地產墜入谷底、地方政府赤字暴增、美國對其科技產業的施壓、國際內外投資者擔憂中國共產黨多變又仇富的政策，以及印度、印尼和越南等替代中國供應鏈的可行性不斷升高等等。未來中國經濟恐非如中共預期的樂觀。

中國不得不完全抛棄清零政策！

事實上，中國的經濟在2022年就出現嚴重的大衰退，上半年進出口形勢尚好，下半年則快速惡化。即使中國政府花了巨大的代價，大搞基礎建設的投資，但是效果卻很有限。目前中國內需又萎靡不振；去年最後兩個月中國消費零售總額繼續下滑。雖然，美國華爾街對於中國放棄清零後的發展，充滿樂觀的看法，認為中國的經濟即將迅速恢復活力，但是目前看起來，中國2023年的經濟恐怕非常不妙！就連習近平在日前也不得不承認中國的總需求不足，必須擴大內需。因此，白紙運動只是給了中共拋棄封控政策的藉口！

中國出口引擎消風　頓失經濟動力！

未來中國經濟情勢的發展充滿層層考驗。若要恢復榮景，必須克服諸多挑戰。其中有兩個關鍵因素最難處理：一是中國引以為傲的產業供應鏈正在加速外移；另外一個是中國內需基礎的「土地經濟」面臨大崩潰的局勢。

▲中國港口空櫃堆積。圖為世界第一大貨櫃港上海港。（圖／路透）

去年下半年以來，歐美主要經濟體為了對抗通膨，都採取升息降溫的經濟政策。全球貿易也隨之降溫，中國的出口訂單銳減，加上中美關係緊張，許多訂單都轉到東南亞。如今中國各大港口的空貨櫃如今堆積成山，2021年「一櫃難求」的盛況，已成昨日黃花。依據中國財新網的報導，上海「碼頭的空貨櫃都堆滿了，現在很多都堆到鄰近的太倉縣了，這種景象很多年都沒見過了」。不僅是上海，閒置貨櫃堆積如山的景象正在廣州、寧波等中國各大港口快速蔓延。

清零政策後遺症嚴重　產業鏈移往東南亞！

若與2021年中國港口「一櫃難求」的榮景相比，簡直是天差地別。然而，東南亞目前運往歐美出口量卻在快速增加中，這也是導致中國出口減少、空貨櫃增多的根本原因之一。這個對比顯示了，中國全球工廠的龍頭地位正在被快速溶蝕！

中國在過去的封控階段，貿易訂單不斷轉到越南、印尼，還有泰國。中國廠商認為許多歐美買主直接在這些下單了；產業鏈移到東南亞了。在中國浙江、江蘇沿海地區，大部分企業都依賴出口生存，經年累月的清零政策造成許多大型企業裁員，小企業倒閉；工作機會已經大幅萎縮了。北上廣深的中國廠商大多表示，往年招工很難，今年找工作的人卻很多！若印度再加入戰局，中國要留住產業供應鏈就更難了。

土地經濟崩盤　地方政府率先受傷！

目前中國房市已經泡沫化了，連帶造成地方政府財政收支快速惡化，甚至地方政府週轉不靈的狀況，時有所聞！例如，今年初中國各地政府，在財政失衡的壓力下，開始執行所謂的「醫保改革」。

1月11日廣州市退休人員的醫保待遇縮減近2／3，導致大量退休人員到政府部門抗議。武漢老年人在 2月15 日聚集於中山公園抗議當局醫保改革，他們認為這次改革將大砍醫療補貼福利。大連老人們也上街抗議。這些退休老人的抗議活動被稱為「白髮革命」，正在各大城市蔓延。不過，當局派出大量警方「維穩」，更有民眾表示便衣警察堵到家門，限制民眾人身自由。

▲湖北武漢8日有上萬名退休老人上街抗議醫保改革。（圖／翻攝自推特）

出口衰退是中國經濟困境的成因

為什麼中國的總需求會嚴重不足？為什麼地方政府的財政迅速惡化，負債不斷升高呢？原因其實都是相同的。「出讓土地」的收入一直是中國地方政府極為依賴的收入，根據中國財政部的資料顯示，在過去10年間，土地出讓收入占地方財政總收入的比例約落在3到4成間，2020年一度達到43.59％，2021年雖然下降至41.81％，仍在4成以上。換句話說，1949年中共革命成功，中共政府沒收了所有私有土地，於是中國無處不是國有地，可任由中共處理。

1978年改革開放，地方政府開始將土地使用權（土地出讓）出售給外國廠商及中國民衆，收到的錢就建橋築路，大搞地方建設。新建的工廠、商店、住宅如雨後春筍般冒出。工商發達後，土地勢必漲價，地方政府又可以再提高釋出土地的價格。這個土地不斷漲價的循環，讓地方政府賺盡利頭。地方政府和民間建商合作挖錢。建商靠特權或賄賂批到土地後，再以土地抵押向銀行借錢，又以無本的分屋方式由國有企業負責出錢蓋房子。土地步步炒高，不但地方政府賺更多土地錢，建商也大賺無本生意，國營營造廠也分到不少利頭。這種地價不斷飆升的模式，大家都有利，何樂而不為？

土地經濟造成繁榮的假象

但是中國「土地經濟」的循環漲價模式，怎可能維持近四十多年，就是靠出口不斷擴大，有了大把順差賺來的資金不停地注入，中國才能維持地價和公共建設螺旋上升的榮景。一旦出口萎縮，沒有新的大量資金注入，這個土地漲價的循環就會崩盤，房地產不斷漲價的泡泡就破了！沒有新增加的資金注入，土地和房價勢必大跌，地方政府的財政收入怎麼不萎縮？房地產業怎可能沒有破產危機？銀行業呆帳暴增，怎麼不會有系統性金融危機？

▲並非在短時間內大幅度改變中國民眾的消費和儲蓄行為，就可彌補出口需求的結構性衰退。（圖／記者任以芳攝）

表面上，中國有兩個成長引擎，一個是岀口產業，另一個是能大量創造國內需求的房地產部門。但在事實上，只有出口部門的成長才是中國經濟成長的真正動力。習近平想提高民間消費和投資，擴大內需來填補出口需求的衰退，以解決經濟衰退的問題，並非錯誤。只是，想要中國民衆大幅度改變消費和儲蓄的行為，恐非一朝一夕就可彌補中國出口需求的結構性衰退！

● 以上言論不代表本網立場，歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net，本網保有文字刪修權。