▲國際原物料上漲，使得房價、物價飆高。（圖／記者陳建宇攝）
● 胡偉良／品嘉建設、尚禹營造創辦人、老屋改建協會理事長
疫情後，國際原物料價格不斷上揚，不只鐵礦砂價格創下歷史新高、銅的期貨價突破2011年以來新高點，就連運送原物料的波羅地海乾貨運價指數BDI也突破十年高點；種種跡象顯示全球不分產業的大漲價時代即將到來。
貨幣大放水的年代
過去這一年多，全球央行都是圍繞著一個主題，印錢、放水。
2019年年底中國武漢爆發新冠疫情，2020年2月份起，「疫情」肆虐全球，各國經濟都受到不同程度波及，出現了嚴重衰退：企業大量倒閉，失業率也不斷增高，需要救助的民眾數量大幅增加。首當其衝的就是美國，為了應對疫情帶來的經濟衰退，從2020年3月份起，開始啟動印鈔機印錢。根據美國官方的資料顯示，過去22個月，美國向全世界釋放了32萬億美元。
▲為了因應疫情需求，美國狂印美元。（圖／pixabay）
美聯儲帶頭撒錢引發全球性通脹
2008年的金融危機，美聯儲耗時6年，用了三輪QE，一共也只買了3萬多億美元資產，而這次因應疫情，美聯儲只花了6個月，QE就輕輕鬆鬆達超過了這個數值。
拜登上任後，延續了川普的撒錢模式，直接頒布了1.9萬億刺激經濟法案，每個月每人發給1400美元救濟金，大量的放水確也盤活了美國的經濟。因為美元是全球流通貨幣，美元增發引起的通脹，需要全世界來買單。在美國貨幣放水下，各國央行也放寬了貨幣政策。
疫情導致很多國家的產業及供應鏈執行不暢，其結果就是產品供給嚴重不足，而貨幣超發迅速抬高全球的原材料、服務、資產與消費品價格。
全球價格上漲 是多種因素疊加的結果
歸納起來，這次的全球性通脹是緣於：
第一、能源價格上漲。
疫情爆發初期，油價下跌，但隨著需求飆升，油價迅速上漲，目前已達到七年來新高，近期油價更可能突破100美元；
第二、商品短缺。
全球疫情肆虐，居民在家隔離、工廠停產。而疫情反覆更加劇供應鏈壓力，直接導致物價居高不下。尤其是日用品價格上漲幅度最大；
第三、運輸成本上升。
海運、空運費用都大幅上漲了。現在從亞洲向歐洲運輸一個40英尺的貨櫃，大約需要1.7萬美元，較之前增加了10倍多；
▲海運成本成長，帶動原物料價格。（示意圖／取自免費圖庫pixabay）
第四、薪資上漲。
疫情期間，許多人選擇離職或者轉換工作，導致企業招工困難，被迫加薪。企業的這部分額外成本，最終也傳遞到消費端；
第五、氣候影響。
2021年，全球多地出現極端氣候，對通脹產生一定影響。比如發生在墨西哥的颶風、美國暴雨、巴西乾旱等。
大宗商品開啟了超級漲價潮
在上述因素交相作用下，反應最早的是建築、建材行業，從2020年開始，上游原材料供應商不斷調價，從板材、管材、線材、水泥到預拌混凝土、鋼材等，無一例外的開始調漲售價，而且是每隔數月就漲，不止一次。
接著食用油行業，也從2020年下半年開始，原料瘋狂上漲，美國大豆價格創出九年新高，豆油、菜油價格都翻了一倍。
以鐵礦石、銅、鋁為代表的金屬價格更是以倍數計的拉升：這些產業鏈的原料價格上漲，已經迅速傳導到下游消費端。
以銅價為例，近期銅價開始飆升之日，正是拜登1.9萬億美元經濟救濟法案獲得眾議院通過的時候，期貨市場因預期需求量即將暴增，更是迅速反應。
▲銅價飆漲，帶動貨品漲價潮。（圖／路透）
碳中和造成的銅需求增加和鋼鐵減產
為了因應環境污染所造成的全球氣候變化，實現碳中和目標已成舉世共識，隨著巴黎協議的「1.5℃」目標提出，以及國際氣候變遷委員會（IPCC）於SR1.5報告中提出「淨零排放」的概念，各國政府陸續提出淨零排放或碳中和的宣言。各國也紛紛鼓勵及推動可持續技術和基礎設施專案。
像，5G基建、充電樁、特高壓、軌道交通、新能源……，幾乎所有的新興行業，都需要用銅。又比如光電和風電裝置對銅的使用率是傳統發電系統的8-12倍，新能源汽車的用銅量是傳統汽車的4倍。
銅的使用量大增，這是大趨勢，而供應端卻不樂觀，產銅的龍頭智利和祕魯兩個國家，由於罷工、防疫封鎖等，銅產量還在持續下滑，根本趕不上需求的增長。
很多靠採礦挖掘的品種也是類似情況，尤其是金屬。
想讓產能跟上，就得先解決疫情問題，醫學專家預計，主要原材料供應國的群體免疫時間至少要等到明年，甚至可能更慢。
目前，智利銅產量已連續十個月下滑，祕魯銅礦產量尚未恢復常態，巴西鐵礦石產量明顯低於市場預期。
供應不足、需求旺盛、放水不止，這波大宗商品的走勢，還遠未結束。
另一方面，在全球基建需求上升的背景下，鋼鐵的需求殷切，但也因為鋼鐵是一個高耗能、高污染的產業，在節能減碳的強力要求下，鋼鐵不僅生產成本大增，供應也將出現短缺，這也將促使鋼鐵走向高價時代。
貨運運費高漲
目前世界各地的原材料都處在供不應求的情況下，伴隨著短缺，原材料價格正在不斷飆升。而導致原材料供應緊缺、價格大漲背後的根本原因是什麼？
目前全球原材料的運轉基本都是通過海運來實現的，但在海運航線上，由於疫情導致碼頭作業的塞港，以美國為例，50%的進口貨物都是通過洛杉磯港和長灘港這兩個港口運入，而目前這兩個港口進出的船隻數量增加了31%，集裝箱的運輸量增加了49%，不只是港口的吞吐能力跟不上，與此同時，由於疫情要求的檢疫程序，加上大量碼頭工人因生病缺席，造成進港及下貨時間的拉長，這意味著運輸時間幾乎多了一倍。
其次，因為卡車司機短缺，意味著很難將空的貨櫃從最終目的地運回港口再運出去，貨櫃短缺加劇了運力短缺，港口運力短缺又加劇了貨櫃短缺，再加上目的地國家的封鎖，真正需要運出的東西並不多，比如抵達美國的每100個貨櫃中，只有40個被運出，這就意味著大多數貨櫃仍停留在原運抵的目的地或是以空貨櫃運回，這些因素都造成運輸成本大增，再加上供不應求，運費因而大幅上漲， 疫情衝擊下，航運連續大幅延宕，不少貨物滯留海上，造成世界各地嚴重缺貨。
▲國際海運價格走勢－2022年2月11日波羅的海貨櫃運價指數（圖／作者提供）
全球陷入了「萬物皆可漲」狀態
而隨著疫情的逐漸好轉，全球越來越多的人重返崗位，消費支出不斷增加，尤其是網上購物呈現出爆炸式的增長，由於外出旅行、飯店就餐、娛樂消費的機會受到限制，導致需要運輸的貨物增多，而產品進出的港口往往十分有限，進口原物料短缺導致市場商品短缺，隨著全球經濟的復甦，這種情況只會惡化。在世界範圍內，由於原材料稀缺性氾濫，從玩具、衣服、智慧手機、汽車、食品，幾乎所有產品的價格都在飛漲，似乎全球陷入了一個萬物皆可漲的時代。
而這一切的根源是全球供應鏈出了問題。在2020年春季，隨著疫情席捲全球，許多製造商都減少甚至取消了原材料訂單，因為他們預計未來需求會大減少。但全球資金大放水下，經濟的恢復速度比任何人想像的都要快。當前的問題是，現在的訂單排起了長隊，而且還是很長很長。
本輪全球性通脹將持續多久？
沃頓商學院教授Jeremy Siegel分析，美國通脹率在未來兩三年裡可能突破20%。據此可以得出結論，本輪通脹可能最長要持續3年。根據他的說法，未來美國的通脹還有進一步上升的可能。
此外，在2021年12月美聯儲會後新聞釋出會上，官員們認為，通脹至少會持續到2024年。從2022年算起，未來3年通脹仍會持續。
不少專家發文警告，「本輪全球性的通脹將會呈現出一個長期的、反覆的、波動的過程，這就需要我們做好長時間應對輸入型通脹壓力的準備。」
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我們想讓你知道…疫情下，許多製造商都減少甚至取消了原材料訂單，因為他們預計未來需求會大減少。但全球資金大放水下，經濟的恢復速度超乎想像。現在訂單排起了長隊，而且還是很長很長。