郭振鶴/美元飆升引全球債務危機 台灣央行卻不動如山

我們想讓你知道…聯準會升息美元狂飆加劇全球債務危機,只有台灣央行不怕也不動如山 ?

▲ 斯里蘭卡政府因付不出債務導致破產,而現在美國聯準會升息美元狂飆,讓許多新興市場國家陷入債務危機,可能將步上斯里蘭卡後塵。(圖/路透)

●郭振鶴/東吳大學商學院兼任教授

FED升息恐加劇全球債務危機?許多國外研究機構:有54國瀕臨崩潰恐破產,美國升息打通膨,導致美元狂升,雖然阿根廷將基準利率上調22碼至75%,但形同螳臂擋車,阿根廷資金仍大量外逃,披索一度貶值60%。數據顯示,新興市場國家,高達830億美元債務將於明年底到期,斯里蘭卡和巴基斯坦破產,還有更多國家會步上後塵。

美國聯準會暴力升息 新興國家陷債務危機

FED聯邦公開市場委員會(FOMC)24日召開例行會議討論升息及縮表時程,以應對逐漸失控的通膨。不少外界聲音預測2022年至少會升息4次甚至以上。英國非營利組織Jubilee Debt Campaign發布研究報告,指稱FED和其他央行的全面升息,極有可能會加劇全球債務危機,對發展中國家尤為嚴重。表示,債務支付的急劇增加正在阻礙各國從新冠疫情中復甦,而2022年美國乃至全球利率的上升,可能會加劇許多低收入國家的債務困境。

而國際貨幣基金組織(IMF)總裁上週也表示, FED升息可能會對某些經濟本就疲弱的國家「潑冷水」,因為美國利率一旦上升,會導致美元升值,讓這些國家償還以美元計價的債務時,需要更高的成本。Jubilee Debt Campaign執行董事Heidi Chow指出,「債務危機將繼續襲捲低收入國家,除非採取緊急行動面對債務,否則看不到結束的跡象。」進一步說明,債務危機已經吞噬了一些國家應對氣候危機和新冠疫情所需的資源,利率上升會使他們陷入負債循環。他呼籲道:「請二十國集團(G20)正視這個問題,領導人應停止『把頭埋在沙子裡』全球經濟迫切需要一個全面的債務取消計劃,強迫私人放貸機構參與債務減免。」

▲作者指出,以科技股為主的台股與美國那斯達克指數高度相關,因此美股重挫之時,台股也會連動向下修正,而外資賣超是因為從台股獲利了解,和台美利差沒有直接關係。(資料照/記者林敬旻攝)

外資賣超屬獲利了解 與台美利差擴大無關

根據Jubilee Debt Campaign債務門戶網站顯示,全球目前有54個國家面臨債務危機,在2022年低收入和中低收入國家所欠的外債中,有47%來源於私人貸款機構,27%來自多邊機構,剩下26%屬於其他國家的政府。世界銀行行長 David Malpass 上週也推文呼籲應緊急減免債務、提高債務透明度以及重新平衡債權人和債務人的權力。諷刺的是,G20集團先前於2020年制定了共同框架,幫助面臨破產和面臨長期流動性困難的國家。然而,被列入的所有債務困難國家,至今都沒有被取消任何債務。美國Fed鷹派升息對比台灣央行鴿派升息,雙方利差愈來愈大,外界認為,近期外資匯出,新台幣匯價快貶破32元大關,是因為台美利差擴大。

不過,央行總裁楊金龍在央行理監事會後記者會上表示,外資賣超台股匯出資金,是新台幣貶值主因,但外資流出基本上與台美利差擴大無關,因為外資匯入台灣,主要是投資台股,投資台債的資金相當少。楊金龍指出,以科技股為主的台北股市與美國那斯達克指數連動緊密, 二者相關係數達零點九三,因此當美股下跌,台股也跟著下修,外資賣超是因為從台股獲利了結,和台美利差沒有關係。

央行也總結,外資匯入資金,絕大多數以投資台股為主,持有台債的比重非常低,且持有新台幣存款金額相對穩定,另外外資債券投資金額相當少,近年占比皆不到總持有資產市值零點三%。今年美債殖利率揚升,外資仍未大舉出脫台債。

外國人持有新台幣存款金額相對穩定,今年外資也沒有因美台利差擴大而減持新台幣存款。通膨利率決策觀點,鮑爾與楊金龍決策態度差異太大 應該要相信誰?金管會統計,據金管會最新統計,6月外資反手淨匯出25.36億美元,是2014年、近9年來同期淨匯出最大量,約折合新台幣753.8億元7月單月外資淨匯出50.85億美元,約合新台幣1,522億元,是史上同期的第二大淨匯出,外資8月淨匯出約54.54億美元,其中一般外資淨匯出約54.54億美元、陸資淨匯出約0.001億美元。累計前8月外資淨匯出約167.03億美元,

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郭振鶴

郭振鶴 郭振鶴

中油95/98差二元推動者、百年老店郭元益轉型顧問,著有三本行銷管理學教材。現任東吳大學商學院兼任教授,榮獲112年東吳大學教學全校前十名獎。

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