丁學文／地緣政治摧毀全球化　2024全球貿易大亂流

▲ 以往論壇的焦點，譬如利率、通貨膨脹和經濟衰退，全都讓位給了地緣政治的新冷戰。（圖／路透）

● 丁學文／金庫資本管理合夥人兼總經理

1月10日，世界銀行已經發布《全球經濟展望》（Global Economic Prospects）報告，預估2024年全球經濟成長率將連續第三年放緩。接著1月11日，聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）發布報告，今年全球貿易額將比去年減少約5％，主因利率居高，美中緊張逼得供應鏈轉向。

1月17日的達沃斯世界經濟論壇，美國國務卿布林肯表示，台海若出現干擾將產生世界影響。這一次，以往論壇的焦點，譬如利率、通貨膨脹和經濟衰退，全都讓位給了烏克蘭和中東的熱戰、地緣政治的新冷戰。最特別的是，今年邀請的中國總理李強和阿根廷總統米萊演講更加凸顯了今夕是何夕的錯亂感覺。

而1月19日公布的波士頓顧問公司（BCG）報告更加碼指出，全球地緣政治衝突和保護主義將衝擊國際貿易，並重繪全球貿易版圖，東南亞國家可能會是貿易新秩序的最大贏家，歐元區則是最大苦主。

▲ 全球化一去不回，保護主義此起彼落。（圖／路透）

總而言之，全球化一去不回，保護主義此起彼落，全球貿易會有什麼樣的變化？企業家又該用什麼樣的心態去面對它？

►►►思想可以無限大－－喜歡這篇文章？　歡迎加入「雲論粉絲團」看更多！

全球化不再　跨國企業成最大受害者

BCG的報告指出，保護主義已經欲罷不能，加上地緣政治的此起彼落，全球貿易成長已經明顯力不從心。現在這個世界貿易新秩序的一大特色就是全球化不再，供應鏈進一步撕裂。此外，印度加入戰局祭出進口禁令，烏克蘭戰爭打也打不完，對能源和糧食供應都是負面效應。

當然，有些事情不會改變。美國繼續壓制中國半導體發展，中國用綠色科技加以反制；西方世界繼續推動產業保護政策政策，歐洲努力減少對中國電動車的依賴，美國推動「鐵鏽帶」（Rust Belt）生產晶片及電動車。全球貿易只能透過韌性或安全的邏輯在未來數年內勉力推動貿易。

跨國企業將是地緣政治不確定性的最大受害者，它們難以決定資源配置和資本支出的最佳選擇。美國對全球的影響力，包括美元霸權及海上防禦能力也變得充滿不確定性，更重要的是，放眼所及的2024年大選年，全球各地的民粹主義戰無不克將擴大政策的變化，成為企業界更加難以判斷的最大變數。

▲ 全球貿易只能透過韌性或安全的邏輯，在未來數年內勉力推動貿易。（圖／路透）

總而言之，商業世界的不確定性將前所未有，今天的海運貿易額仍然佔全球GDP的16％，當市場吃緊或出現震盪時，企業將付出的代價難以預估。為什麼？因為貿易緊縮和全球通膨會繼續互相糾纏，不可預測性導致的縮減供應鏈只會增加營運成本。最重要的是，阻止擦槍走火和國家對抗將變成天方夜譚。

地緣政治不停歇　「川普陰影」如影隨形

給企業界的建言？我感覺吧，全球海域可以維持了數十年的平靜真實不容易，但今天，在紅海，胡塞武裝份子發動了數十次對貨運船隻的攻擊，蘇伊士運河的貨運驟減了九成之多。全球海域，包括選後的台灣海峽都呈現著不穩定狀態，全球貿易運作正在重新平衡，嘗試找出一個新的突破方式。

這一切並非巧合，全球貿易撕裂就是一個難以回頭的現實變化。全球化仍在運作，80％的貿易量仍然透過全球10萬多艘海運船隊進行，但這個我們過往認為理所當然的生態運作已經變得充滿不確定，大國競賽以及全球規則衰落意味著地緣政治緊張局勢正在加深。海洋世界曾經反映的是全球化和美國實力的崛起，都已經如昨日黃花，早就崩解殆盡。

▲ 葉門什葉派反抗軍「青年運動」（Huthi）宣布在紅海南部挾持「日本郵船」營運的貨輪「銀河領袖號」（Galaxy Leader）。（圖／路透）

不幸的是，這個曾經龐大而成熟的體系還會在今年面臨兩個挑戰。

一是煙硝四起的地緣政治不會停歇，《國際海洋法》卻正在衰退。西方國家採取的制裁只會鼓勵更多的黑色貿易和走私熱潮。另外，科技爭奪和氣候破壞將進一步增強地緣政治的緊張。最後，巴拿馬運河面臨的缺水將隨著北極融冰，讓貿易路線被迫拉長； 而綠色能源的繁榮非常可能引發全球海洋資源的爭奪。

另外一個最最重要的變數就是，今年美國總統選舉大勢底定之前，「川普陰影」會一直如影隨形；一旦川普真的當選，商業世界唯一能做的就是綁好安全帶，一身冷汗迎接這個世紀大亂流。

▲ 一旦川普真的當選，商業世界唯一能做的就是綁好安全帶，一身冷汗迎接這個世紀大亂流。（圖／達志影像／美聯社）

● 本文獲授權，轉載自《聯合報》。以上言論不代表本網立場。歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net或點此投稿，本網保有文字刪修權。