▲中國新創企業 DeepSeek(深度求索)憑藉低成本、高效能的 AI 模型迅速崛起,市場因此對 AI 巨頭的估值產生擔憂。(圖/路透)
●蔡鎤銘/淡江大學財務金融學系兼任教授
近年來,人工智慧(AI)技術發展迅速,市場對科技巨頭的壟斷問題也愈發關注。美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission, FTC)主席莉娜·汗(Lina Khan)長期警告,科技巨頭壟斷市場可能會扼殺創新,阻礙競爭。最近,中國新創企業 DeepSeek(深度求索)憑藉低成本、高效能的 AI 模型迅速崛起,市場因此對 AI 巨頭的估值產生擔憂。
這一波動導致全球 AI 運算領導者輝達(NVIDIA)股價單日暴跌 16.86%,創下歷史最大跌幅,市值蒸發約5,890 億美元,震撼市場,並引發外界對科技產業競爭格局的重新評估。
科技股震盪與市場壓力
輝達股價暴跌,不僅受到 DeepSeek 的競爭衝擊,還與更廣泛的經濟與產業因素密切相關。美聯儲的升息預期導致資金成本上升,使投資人對高估值科技股的態度趨於保守。此外,市場對 AI 技術的高度關注帶來了短期內的投資熱潮,但估值過高的問題開始浮現,投資人開始重新評估輝達等巨頭的市場領導地位。
科技產業本身的競爭環境也發生變化,隨著新興企業崛起,市場的壟斷結構開始出現裂縫。供應鏈問題亦加劇了投資人的憂慮,AI 晶片的需求增加雖然強勁,但晶片產業的供應鏈仍面臨挑戰,使得市場預期的成長幅度可能無法完全實現。
儘管市場將輝達股價暴跌與 DeepSeek 的競爭聯繫起來,但該公司發表聲明澄清,股價大跌與其無關,並列舉美聯儲政策、產業競爭、估值回調、供應鏈壓力、投資情緒轉變及全球經濟不確定性等六大因素作為可能的主因。
然而,這一事件已使投資者重新審視 AI 產業的競爭格局,也突顯了科技巨頭面臨的新挑戰。
▼輝達(NVIDIA)股價單日暴跌 16.86%,創下歷史最大跌幅,市值蒸發約5,890 億美元,震撼市場,並引發外界對科技產業競爭格局的重新評估。(圖/記者高兆麟攝)
科技壟斷 市場競爭的變局
這次輝達股價的劇烈震盪,也讓人重新檢視莉娜·汗對科技壟斷可能扼殺創新的警告。長期以來,OpenAI、輝達等企業主導 AI 市場,使許多初創公司難以突破,投資者也更傾向支持既有市場領導者。
DeepSeek的崛起顯示,新創企業仍有改變市場格局的潛力。在市場數據上,OpenAI 的市場佔有率已從 2018 年的 50% 上升至 2023 年的 70%,而《深海求索》的市場佔有率僅為 5%,顯示新興競爭者仍處於極大劣勢。此外,專利申請數據也揭示了競爭的不平衡,OpenAI 申請了 200 項專利,而 DeepSeek 僅有 50 項,顯示在壟斷環境下,新創企業的技術積累仍難以與巨頭匹敵。
然而,隨著 AI 技術進步與市場開放,壟斷格局是否會持續仍有待觀察。輝達股價的波動說明,投資市場對科技巨頭的信心開始動搖,市場競爭可能將進一步加劇。
許多分析師指出,未來 AI 領域的競爭不再只是技術層面的較量,更關乎市場壟斷與監管政策的演變。
政策調整與未來展望
面對科技巨頭壟斷的挑戰,美國與中國政府近年來已開始加強監管,並推出多項支持新創企業的政策。美國聯邦貿易委員會與司法部對 OpenAI、輝達等科技巨頭展開反壟斷調查,並探討可能的市場拆分措施。
此外,2022 年通過的《創新與競爭法案》(Innovation and Competition Act)提供數十億美元資金支持 AI 領域的初創企業,以鼓勵市場競爭,減少市場過度集中帶來的風險。
中國政府同樣強化科技產業監管,並透過《十四五》規劃加大 AI 領域的投資。例如,設立專項基金扶持新創企業,以減少市場集中度對創新的負面影響。
在這樣的政策環境下,AI 市場可能逐漸從少數巨頭壟斷的局面,向更多元化的競爭環境發展。
結語
輝達股價的暴跌不僅是 AI 產業競爭加劇的表現,也反映了市場對科技巨頭壟斷的擔憂。科技壟斷可能會抑制創新,但DeepSeek 的崛起證明,新創企業仍然有機會挑戰市場現狀。
未來,監管政策與市場動態將決定 AI 產業的競爭格局,而投資者、政府與企業應共同努力,確保科技發展能夠促進創新,而非被壟斷所扼殺。
科技股市場的震盪或許只是開始,AI 產業未來的發展,將取決於市場競爭是否能真正實現公平與開放。
▼AI 產業未來的發展,將取決於市場競爭是否能真正實現公平與開放。(示意圖/路透)
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