● 曲建仲／台灣大學電機博士
我們想讓你知道，加密貨幣是一場規模空前的去中心化龐氏騙局，也是一種圈錢的把戲。但是騙局不等於詐騙，當政府與企業家都跳進去一起玩的時候，騙局就轉化成金融科技，也可能是未來的明日之星。
加密貨幣炒到天價 可能連虛擬世界也一起炒
自從今年初中國大陸封殺加密貨幣，比特幣在一個月內由63,000美元暴跌50%到接近32,000美元，接著連續發生三件大事造成比特幣大漲創歷史新高：
第一是美國國稅局（IRS）在五月要求加密貨幣平台交出客戶交易紀錄以便追討交易稅，加密貨幣市場聞訊大漲；第二是美國證券交易委員會（SEC）在八月討論是否同意比特幣相關「指數股票型基金（ETF：Exchange Traded Funds）」，最終同意第一檔比特幣期貨「ProShares比特幣策略ETF」在10月19日掛牌交易，比特幣聞訊大漲創歷史新高64,889美元；第三是全球各大廠商同推「元宇宙（Mataverse）」計畫未來建立與真實世界平行的虛擬世界，加密貨幣又稱為「虛擬貨幣」，在真實世界裡都可以炒到天價了，怎麼可能放過這個在虛擬世界炒作的機會？
▲加密貨幣的炒作非常瘋狂，作者預言虛擬世界也即將有炒作行為。（圖／免費圖庫pakutaso）
新科技成功的定義不是漲到多高？更不是有沒有賺到？
連續三大利多讓比特幣價格創歷史新高，每次只要比特幣大漲，就會有網友到Youtube曲博科技教室頻道上留言挖苦我沒賺到不要難過！這裡我想先聲明，我只是把技術原理講清楚，把各種加密貨幣的把戲拆穿而已，讓大家了解真相是我做教育的目的，會漲到多高？有沒有賺到？這不是加密貨幣成功的定義，也不是我在意的事情。
特別是當我看到特斯拉的馬斯克、方舟投資的伍德出來發表一些誤導大家的言論炒作加密貨幣，滿心想的只是自己買了比特幣如何撈錢？或投資了相關的加密貨幣新創公司如何吹捧？我就會忍不住想要跳出來把事情講清楚，免得更多人被誤導。這種去中心化的龐氏騙局之所以會成功，就是因為它用一堆專有名詞包裝唬弄大家，讓許多人拿現金去抬轎，這個世界上總還是要有些人肯說實話吧！
被馬斯克炒作到目前全球第10名的狗狗幣（Dogecoin）創辦人帕爾默（Palmer）最近出面痛批，加密貨幣是一場騙局，是種右翼、超級資本主義的技術，其根本目的是透過避稅、消除監管、人造稀有性等手段，以擴大支持者的財富。儘管加密貨幣常以「去中心化」為號召，實際上仍然控制在少數利益集團的手裡，且藉由付費請網紅及媒體擴大聲勢，形成邪教般的老鼠會，從那些貧窮、天真的民眾手中詐取金錢。很高興又一個人願意站出來講真話，而有些網友便惡意批評，聲稱帕爾默只是因為沒有嚐到狗狗幣上漲的甜頭在眼紅罷了，你看他的遭遇有沒有和我一樣？
新科技帶給人類的意義不應該是圈錢的工具
任何一種新科技的發明都有它帶給人類的意義，手機網路讓我們生活更方便、防毒軟體讓網路連線更安全，甚至線上遊戲讓休閒娛樂更有趣，但是加密貨幣的發明，卻只是少數人「圈錢」的工具，創造一堆艱深難懂的區塊鏈專有名詞，包裝著金融科技的外衣炒作哄抬，不只唬了一堆投資人，還把金融監管機關耍得團團轉，這對人類有什麼意義？
尤其是比特幣，浪費了我們珍貴的電力，當人類面臨溫室效應，2020年全球平均氣溫比工業化以前上升了大約1.2度，而上升超過2度就將帶來不可逆的災難，而這些精英企業家，想的竟然只是炒作撈錢。我說馬斯克你賺的錢夠多了吧！幾輩子都花不完，是不是該想想如何替我們的後代子孫保留一個能夠生存的地球，而不是炒作比特幣撈錢呢？
課徵證所稅使股市大跌 課徵加密貨幣交易稅卻使加密貨幣大張！
大家都還記得，財證部研議要課徵證券交易所得稅，結果造成台北股市連日大跌，從此以後財證部再也不敢提這件事了！但是美國國稅局（IRS）在五月要求加密貨幣平台交出客戶交易紀錄以便追討交易稅，加密貨幣市場卻聞訊大漲，大家猜猜這是為什麼？
自從10年前中本聰發明比特幣到今天，掛在市場上交易的加密貨幣超過6,900種，總市值高達2.6兆美元，一天的交易量超過1,000億美元，從這裡我們就可以看到現在炒作和洗錢的市場有多大，但是政府卻什麼好處也沒撈到，想著想著手就癢了！當然就要開始討論如何才能撈到好處，問題是政府想抽稅，就得先承認加密貨幣的合法地位，因此加密貨幣市場聞訊大漲！
▲比特幣的交易量屢創新高，政府為了收稅和管制，得先承認比特幣的合法地位。（圖／路透）
龐氏騙局的成敗關鍵：去中心化！
我們回頭談談一百年前的那場龐氏騙局，美國義大利移民龐茲（Ponzi）在1919年開始策劃，成立空殼公司騙投資人向這個子虛烏有的企業投資，然後把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，等於是上線拉下線，以誘使更多的人上當，這場陰謀持續了一年之久才被戳破，它失敗的原因就是「中心化」，帳本只儲存在一個人的電腦裡，最後龐茲被判處五年刑期。
而加密貨幣「號稱」是去中心化的，使用所謂的區塊鏈技術，利用電腦演算法把帳本分散儲存在全球許多礦工的電腦裡，包裝成創新的金融科技，再經由社群炒作擴大聲勢，拉高價格再倒給新投資者割韭菜，等於是上線拉下線，這個和一百年前的那場龐氏騙局有什麼差別？
更重要的是，玩到連政府與企業家都想跳進來摻一咖、撈一票，有趣的是這場遊戲最後肯定沒有人會被判刑，所以我說這是一場規模空前的去中心化龐氏騙局，它成功的原因就是打著「去中心化」大旗，要是龐茲地下有知原來還可以這樣玩，恐怕只能捶心肝怪自己腦筋不夠靈活了！
▲作者指出，加密貨幣的運作方式等同於龐氏騙局，只不過「去中心化」，不會有人因此被判刑。（圖／翻攝自維基百科）
事實上只要包裝的好 中心化的龐氏騙局也能成功！
無意間看到雜誌上看到報導：比特幣價格波動太大，結帳時間太長，因此至今無法取代現金，但是比特幣不足的地方，開啟了創新者的機會，也就是以錨定法定貨幣，達成最小化價格波動的「穩定幣（Stable coin）」。
全球第三大加密貨幣，穩定幣始祖就是錨定美元的「USDT」，不以「挖礦」方式產生，而是以美元1：1兌換，完全繼承了美元價值儲存的特質，同時擁有加密貨幣的特質，完全數位化、去中心化，可在任何時間地點，用來支付全世界任何對象，可說是比美元還好用的美元，也難怪，從USDT崛起以來，已經出現超過200種穩定幣。這段文字看起來頭頭是道，到底問題在那裡？
「穩定幣」又是在玩什麼把戲？
幣值錨定特定一種或數種法定貨幣的加密貨幣稱為「穩定幣（Stable Coin）」，的確可以解決加密貨幣暴漲暴跌的問題，讓投資人將加密貨幣換成穩定幣來獲利了結與避險。穩定幣主要有四種：
法定貨幣等值儲備：發行者中心化發行穩定幣，同時擔保有等值1：1的法定貨幣儲備，是目前主要的方法，例如：Tether公司發行的USDT幣、Coinbase交易發行的USDC幣、幣安（Binance）交易發行的BUSD幣等。
貴重資產等值儲備：發行者中心化發行穩定幣，同時擔保有接近1：1的貴重資產儲備，可以使用黃金或其他貴重資產，例如：新加坡DigixGlobal公司經由乙太坊智能合約所發行的DGX幣。
加密貨幣超額儲備：發行者中心化發行穩定幣，同時擔保有超過1：1的加密貨幣儲備，由於加密貨幣價格波動大，必須超額儲備才能確保價格大跌時支撐穩定幣的價值，例如：Maker基金會經由乙太坊智能合約所發行的DAI幣。
智能合約控制數量：以智能合約演算法發行穩定幣，在市場價格低於錨定價格時，將一定比例的穩定幣回收或銷燬，減少市場供給，促使市場價格回升；當市場價格高於錨定價格時，智能合約發行一定數量的穩定幣，擴大市場供給，促使市場價格降低。演算法型穩定幣的優勢在於獨立性，不受抵押資產價值影響，例如：Basis、Nubits、uFragments、Reserve、AmpleForth幣。
瑞波幣之後又一個偽金融創新：穩定幣！
想更深入了解瑞波幣在玩什麼把戲可以參考這個文章：
我們以目前全球排名第四的加密貨幣，市值高達700億美元，由Tether公司發行的USDT幣為例，使用者以法定貨幣購買，而且穩定幣的發行人「聲明」會保有等值1：1的法定貨幣儲備，意思是我發行穩定幣換來的美元都會存在銀行裡，不會偷偷拿去花掉。問題是誰來保證？
這種做法難保不會有球員兼裁判的嫌疑，例如Tether公司就一直遭到質疑沒有100%的儲備金，甚至在去年其姐妹公司Bitfinex交易所就遭到控訴非法挪用Tether資金，幾百億白花花的銀子儲備在銀行裡，印章存摺在發行人手上，真的會不動心？
▲穩定幣雖稱會儲存法定貨幣在銀行不會動用，依然可能爆發挪用資金的情事。（圖／路透）
重點是，架一台交易伺服器就可以做到的事，算什麼金融創新？還「完全數位化、去中心化，可在任何時間地點，用來支付全世界任何對象，可說是比美元還好用的美元」。這個當然好用，只要用手機應用程式（APP）就可以匯款，用任何加密貨幣都可以交換，當然也和瑞波幣一樣跨國支付結算只要幾秒鐘，更重要的是炒作洗錢都不留記錄，果然是比美元還好用的美元呀！這到底是「金融創新」還是「金融詐騙」？
說穿了就是有家公司寫個程式就無中生有發行了幾百億枚穩定幣等值幾百億美金，印假鈔還需要印刷機，這個連印刷機都省了，我常開玩笑說這叫「無本金融」。更重要的是印假鈔是違法的可以抓，發行「穩定幣」無法可管，所以主管機關還拿它沒辦法，因為它發行的不是美金，不是法幣，只是代幣，再回去看看金融法規，還真的找不到他們違法的理由，最後只能睜一隻眼閉一隻眼讓他們繼續玩下去，不然就只能修法堵住這個漏洞。
也難怪，從USDT崛起以來，已經出現超過200種穩定幣，原來印假鈔這麼容易，都不用去買印刷機，才出現200種算是客氣的了！大家有沒有開始覺得不必努力工作賺錢，發行穩定幣不就好了？這種風氣如果讓它繼續下去，有一天父母們會看到自己的孩子在家遊手好閒發幣圈錢，還反過來嘲笑父母每天工作辛苦賺錢養家是愚蠢行為。
大部分利用「乙太坊智能合約」發行的加密貨幣 都不算去中心化！
值得注意的是，穩定幣產生的方法並不算「去中心化」，許多人誤以為使用乙太坊的智能合約就滿足去中心化的條件，事實上乙太坊只是利用區塊鏈確保智能合約「不可竄改」而已，但是都經由單一組織或企業控制，並不具備區塊鏈「去中心化」的特性。這個和比特幣或乙太幣使用區塊鏈技術，利用電腦演算法把帳本分散儲存在全球許多礦工的電腦，而且沒有單一組織或企業控制是不一樣的。
因此前面提到現有加密貨幣超過6,900種，其中一大部分都是利用乙太坊智能合約發行，經由單一組織或企業控制，這些都不算是去中心化的，因此把穩定幣或加密貨幣說成是「去中心化」所以多麼有價值，只是用來唬外行人的手法而已！我也發行過所以不要來唬我！大家回頭再看看狗狗幣（Dogecoin）創辦人帕爾默（Palmer）講的話，有沒有和我一樣？
▲狗狗幣創辦人痛批加密貨幣是一場騙局，用投機的手段來增加投資者的財富。（圖／路透）
中國大陸令行禁止 為何美國猶豫不決？
簡單的說，有一群聰明的人找到了一個方法，可以套上「金融新創」的外衣，做起無本金融生意，而且可以避開法規，不得不令人佩服。有人或許好奇，既然加密貨幣會影響國家的貨幣發行，擾亂金融秩序，為什麼只有中國大陸令行禁止，其他國家猶豫不決？
事實上這些加密貨幣，尤其是穩定幣沒有比特幣需要採礦造成交易速度緩慢的問題，如果真的發展起來大家直接使用穩定幣交易就好，美元的價值會下降，最終如果美元崩盤會引發金融海嘯，美國政府不是不明白這個道理，但是國稅局眼看著加密貨幣交易所每天超過1,000億美元的交易量，想著想著手就癢了！要抽稅怕坐實了加密貨幣的地位未來有一天造成美元崩盤，不抽稅又平白少了一個稅收來源，結果猶豫不決是可想而知的。
再加上民主國家要去禁止人民做某一件事情，要有很充分的理由，不然可能會影響選舉民調，更何況加密貨幣套上「金融新創」的外衣，金融監管機關如果沒有充分的理由很難禁止，再加上業者用「阻止新創」的理由反駁，財金專家面對資工專家發明的一堆專有名詞很難招架，因此態度猶豫不決。所以未來最可能的情況是「有管又沒管」，允許加密貨幣繼續存在，但是壓抑它不要做得太大，當然也可以跳進去一起玩，但是用法規做適當的限制和管理。
金融監管刻不容緩 別讓偽金融創新破壞金融市場秩序
中秋節假日手機裡跳出一則令人心痛的新聞：一位優秀的年輕女孩，因為看好虛擬貨幣挖礦，將澳洲打工積蓄投入卻受騙，為了投資虛擬貨幣賠光了自己辛苦存下來的積蓄，又因為自己是上線拉了下線被律師告知可能會變成被告，難脫罪怕入獄癱軟在地上痛哭，最後竟然走上絕路，令人不勝唏噓。
我相信一定許多人和我一樣，打開網站就出現許多置入性新聞：某某人如何以比特幣一天賺數十萬，短短數月翻身千萬富翁，失業在家發現比特幣更好賺等等。只要牽涉到錢就一定會有人想出各種花招來「圈」，大家看看上市櫃公司要經過證券交易所那麼嚴格的審查，還是會發生康友、樂聲這種騙局，造成一堆投資人受害，加密貨幣如果不監管後果如何可想而知。
因此金融監理單位面對金融科技，應該用心深入去了解這些科技背後的技術原理，不要因為業者用「阻止新創」的理由就嚇退放任不管，而要明辨這個金融創新到底是真是假，並且留意加密貨幣市場的發展，制定相關的法規加以限制，才能維護金融市場的健全與穩定。
奉勸企業家應該要有企業社會責任 別老想著要圈錢！
最後我想奉勸馬斯克和伍德，企業家應該要有企業社會責任，被別人唬了拿企業的錢去買比特幣抬轎就算了！還不停的宣傳比特幣其實很環保，比特幣採礦很大比例使用較低廉的再生能源，比特幣發展其實對綠能產業有加速作用，這些似是而非的言論。
比特幣使用多少比例的再生能源採礦根本不是重點，再生能源是政府為了保護地球拿老百姓幾千億的血汗錢去倒貼補助才發展起來的，為了減少溫室效應也為了後代子孫，我們只能支持，但是為什麼要拿老百姓的血汗錢去補貼電費讓少數人用來採礦「圈」錢？
台灣近年來電力吃緊，這是我們走向環保綠色能源必須面對的問題，怎麼能夠浪費我們珍貴的電力去做採礦這種毫無意義的事？因此政府應該立法以價格或總量限制大型加密貨幣礦場的採礦行為，將電力應用在半導體、工業發展、智慧農業、民生消費等才有意義不是嗎？
▲台灣近年積極發展綠色能源，面臨電力缺口，然而加密貨幣更可能佔去一大部分的用電量，排擠民生用電。（圖／路透社）
最後我想再強調一次：我寫這個文章是要讓大家了解加密貨幣是在玩什麼把戲，但是依照目前的發展，這個去中心化龐氏騙局已經慢慢轉化成金融科技，也有可能是未來的明日之星。我並沒有不看好它們的未來，只是我們要看穿他們的把戲，千萬不要被小把戲給唬弄過去。所以我沒有說加密貨幣會失敗，不必再來留言挖苦我啦！反而要留意自己是不是成為替別人抬轎的韭菜？
那麼，全球各大廠商推廣「元宇宙（Metaverse）」到底又是什麼呢？為什麼會讓加密貨幣多了一個炒作機會？且聽下回分解。
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我們想讓你知道…金融監理單位面對金融科技，應該用心深入去了解這些科技背後的技術原理，不要因為業者用「阻止新創」的理由就嚇退放任不管，而要明辨這個金融創新到底是真是假，並且留意加密貨幣市場的發展，制定相關的法規加以限制，才能維護金融市場的健全與穩定。