▲2022年12月景氣燈號。（圖／國發會提供）
● 郭振鶴／東吳大學商學院兼任教授
國發會3日公布2022年12月景氣燈號依然呈現「藍燈」，信號分數與上月持平，同樣維持12分，且領先、同時指標持續呈現下跌。國發會表示，經濟下行風險仍偏高，須密切關注後續景氣變化。而在出口方面，國發會表示雖然高效能運算、車用電子等新興科技應用需求持續擴展，但全球經貿動能走弱，也將加以抑制我國的出口表現。儘管IMF上修全球經濟成長率，但國發會認為「經濟風險仍偏下行」。
陳南光：走走停停的貨幣政策 會讓通膨拖延更久
中央銀行副總裁陳南光近日重砲抨擊央行貨幣政策。〈實際通膨壓力高於公佈數據 央行態度消極〉一文指出，央行在通膨與房市管制措施方面過於消極，應擔負起物價穩定與正視處理高房價的責任。陳南光從歷史經驗舉例，走走停停、過早放鬆的貨幣政策，只會讓通膨拖延更久，更易落入停滯性通膨陷阱。他呼籲央行不可樂觀認定「台灣通膨相對溫和」而掉以輕心。
鮑爾：通膨沒有真的降下來 楊金龍：外資賣超和台美利差沒關係
鮑爾說：「我們必須擺脫通膨，我希望存在一種無痛的方式達成目標。但通膨沒有真的降下來。」Fed升息3碼，美股驟跌522點，鮑爾說，「較高的利率，放慢的經濟成長，以及趨緩的勞動市場，對我們所服務的公眾來說都是痛苦的事，但這遠不及無法恢復物價穩定帶來的苦痛」！2022年全年累計已升12碼，美國利率區間來到3～3.25個百分點，市場預估全年將一共升息15～16碼，今年基準利率可能突破4％。
▲鮑爾表示通膨沒有真的降下來。（圖／路透）
央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，央行理事會認為，調升政策利率，持續緊縮貨幣政策，有助抑制國內通膨預期心理，達成促進物價穩定，並協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。
楊金龍指出，當美股下跌，台股也跟著下修，外資賣超是因為從台股獲利了結，和台美利差沒有關係。通膨利率決策觀點，鮑爾與楊金龍決策態度差異太大，應該要相信誰？央行利率升息半碼可抑制通膨嗎？答案呼之欲出。
央行將控制匯率的政策合理化 恐阻礙經濟成長
央行利率升息半碼，無法抑制通膨與外資匯出，市場投資信心明顯不足，國安基金如何執行市場安定任務？新台幣貶值快跌破32元大關，央行的重要工作之一就是讓人們相信央行會採取適當的作法，使得未來的物價水準不會大幅上升。
而照央行所說，假如按照剛剛淨出口所算出來的，對於台灣經濟成長有幫助，改善台灣經濟，勢必會增加台灣人民的所得，只要所得有增加（甚至超出增加的油錢許多），人民會在乎那增加的油錢嗎？更何況油價的部分，應該是國營事業要去有效經營，並對民眾提出績效貢獻的，對於匯率貶值影響油價上漲做出因應，這個油價調漲應該不是央行控制匯率的藉口，反而顯現出央行的整體格局不夠大。
▲我國出口值明顯比進口值還要多。（圖／達志影像）
央行匯率政策在進出口方面，應該是先要有收入才去考慮成本的問題，如果太注重成本方面考量，而失去了出口競爭力，讓出口減少，甚至沒有訂單，那也不需再考慮進口原物料的成本問題。千萬不要因噎廢食，讓匯率貶低出口有競爭力，大幅提高出口值，讓收入增加、經濟成長，那麼進口原物料的成本提高就不會影響那麼大。如同上面也有提到，我國出口值明顯比進口值還要多，同時也代表匯率對進出口所造成的實質影響，出口會比進口還大，但是整體來看，增加的出口值可以把進口值吃掉，甚至還有剩。
央行不要再拿匯率會同時影響進出口業，或是拿國內物價、油價上漲來當作擋箭牌，將控制匯率的政策自行合理化，央行這樣想法可能會阻塞經濟成長機會。
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