李沃牆/拜登組「拼經濟」團隊 華爾街「停看聽」

我們想讓你知道…拜登的經濟團隊為何受到市場高度關注?就讓財金系教授告訴你!

● 李沃牆/淡江大學財金系教授

美民主黨總統候選人拜登確定當選美國總統後,再加上疫苗研發捷報、未來經濟團隊符合市場期待等一連串利多消息,全球股市隨美股澎拜不已。據統計,自美國總統選舉日以來,標普(S&P)500指數已大漲7.7%,締造90年來同期第二高的漲幅紀錄,也是川普2016年當選後同期漲幅的近3倍;道瓊指數更是漲破3萬點,改寫百年來紀錄。

CNBC報導,拜登將在12月2日提名重要的經濟閣員。究竟,拜登的經濟團隊為何受到市場高度關注?未來,會端出那些新財經政策?又會面臨那些挑戰?

財政部長肩負振興美國經濟及就業任務

▲美國前聯準會主席葉倫(Janet Yellen)將有望擔任拜登政府的財政部長。(圖/達志影像/美聯社)

據路透社報導,拜登正考慮任命在前總統歐巴馬任內(2014到2018年)擔任聯準會(Fed)主席的葉倫(Janet Yellen)將出任財政部長;而商品期貨交易委員會(CFTC)前主席詹斯勒(Gary Gensler)為財政部副部長。葉倫若確定出任財政部長,將成為美國財政部成立231年來首位女性部長。葉倫學經歷俱佳,曾被評為是一位相當出色,做事沉著冷靜的財經人物,也相當受到華爾街的歡迎。葉倫若接任財政部長,首要任務就是振興經濟及提升就業水準,但看來是一大挑戰。美國商務部於10月29 日公布,第3季經濟成長 7.4%、折合年率 33.1%,創新紀錄。

此數據意謂全美經濟在商家恢復營業、民眾增加消費下已脫離谷底;但並不代表美國經濟已確定走向復甦之途。

一、美國疫情日益嚴重,確診人數不斷創新高,不少州已有準備封城的打算。據估計,今年感恩節假期返鄉人潮高達5,000萬人次,只比去年少了500萬,且登機人次更突破百萬,恐讓疫情再次升溫,衝擊消費,將不利於第4季的經濟成長。

二、美國勞動部於11月25日宣布,前一週(截至11月21日)美國初次請領失業給付人數增加3萬人,經季節調整後為77萬8,000人,為連續第二周增加,超出經濟學家預估的73萬人,也比2008年金融海嘯期間的高峰值66萬5,000人多。這意外增加的人數透露,新冠肺炎疫情大爆發與隨之而來的商業限制措施,已導致裁員情況加劇,並破壞就業市場復甦。

總計,全美至少已有2,050萬人領取失業救濟金。如華特迪士尼公司(Walt Disney Company)甫宣布將裁員約3.2萬人,超出9月宣布的2.8萬人,凸顯出該公司在疫情期間被迫限制入園流量所面臨的困境。尤有進者,全美中小企業倒閉潮將接踵而來,足讓失業情況更加嚴峻。君不見,聯準會(Fed)在11月會議紀要中,也悲觀地看待美就業市場。

主宰貨幣政策的聯準會主席備受關注

▲主宰美國貨幣政策的聯準會人事也備受金融市場關注。(圖/路透)

眾所週知,Fed升息或降息常左右全球主要央行的貨幣政策,進而影響金融市場。因而,誰接下一任Fed主席,貨幣政策動向如何,也備受矚目。目前有二種說法,一、過去剛當選的總統往往都會有提名現任Fed主席留任的慣例,加上鮑爾(Jerome Powell)的表現也算是可圈可點,連任的機會應很高。二、另一種說法,葉倫若接財政部長,則現任的Fed理事布蘭納德 (Lael Brainard) 有望於明年鮑爾(Jerome Powell)任期屆滿時,接替鮑爾成為下一任的主席。

坦然言,美國聯邦基準利率已接近零利率水準,實施負利率的機率甚低,未來Fed除了維持無限QE政策,繼續買債的操作外,似乎能夠施展的空間不大。

國家經濟委員會主席為總統重要幕僚 

美國國家經濟委員會(National Economic Council, NEC)成立於1993年,主要任務包括:

1.就美國及國際經濟事務政策決策進行協調。

2.為總統提供經濟政策建議進行協調。

3.確保經濟決策與方案與總統的經濟目標是一致的。

4.監督總統經濟政策執行進程。

此外,NEC成員主要由數個政府部門及機構的領導人所組成,所有政策決定都將影響國家經濟發展。而NEC主席必須與這些官員密切合作,以協調並落實總統的經濟政策目標。

▲金融市場正等著拜登的「拼經濟」團隊。(圖/達志影像/美聯社)

據悉,現任的美國教師退休基金會(TIAA)執行長佛格森(Roger Ferguson),有望成為國家經濟會議(NEC)主席。佛格森在1999年到2006年擔任Fed副主席,後來又擔任TIAA執行長約12年,率領TIAA熬過2008年金融危機,財經實務經驗相當豐富,足以再擔當大任,協助拜登重振美國經濟及國際經濟事務政策的推動。特別是未來美中貿易爭端的處理及貿易協議的進程及策略,還有美國重新加入多邊貿易體係的規劃,均有賴NEC的協助,且讓我們拭目以待。

持平而論,美國雖飽受疫情衝擊,經濟受損嚴重,但至今仍是全球最大的經濟體,其經濟及金融相關政策,往往是牽一髮而動全身。拜登刻正緊鑼密鼓地籌組經濟團隊,這些足以左右經濟大局的人物,金融市場正在停看聽。

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李沃牆專欄

李沃牆專欄 李沃牆

現任淡江大學財務金融學系專任教授及兩岸金融中心副主任,亦為富華創投及兆豐第一創投董事、品豐投顧榮譽顧問。

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