●謝金河／《財訊》社長兼發行人、財信傳媒董事長
台股萬八奇蹟
台股5日寫下17945.52的歷史天價，對於很多看不起台灣經濟的人來說，那是太不可思議的事，股價漲多，很容易崩盤！
大家都見證過1990年台股從12682崩跌至2485的慘況。這一次台股又飊天價，當然會有很多人警告台股會崩盤，泰公從去年七月股市飛越12682之後，便天天喊台股會崩盤。前行政院長陳冲也說台股市值比重占Gdp264%，台股有泡沫化的疑慮。
▲台股上看萬八。（資料照／記者湯興漢攝）
巴菲特指標高 背後意義？
陳冲院長說的是把股市創造的總市值除以國民生產總值的比值，這也叫做巴菲特指標，一般的市場，股市創造的市值大致與國民生產總值相當，也就是巴菲特指標是一，要往上增加，一定有特殊的優勢，例如，美國大量印鈔票，各國重量級企業到美國上市，因此，美國的巴菲特指標到二，中國上海股市約1.5，英國1.3，德國是不炒股的民族，巴菲特指標只有0.53，台灣的巴菲特指標跑到2.64倍，當然是很高了。
當然，巴菲特指標高，股市不見得會立即崩潰，每個市場會有不同的內容，例如，1989年日經指數漲到38957，日本股市的本益比逾百倍，市值差點追上美國，巴菲特指標到3.6，最後崩盤跌至6600點左右。
全球巴菲特指標最高的市場在香港，港股大量吸納中資企業來港上市，今年以來，香港股市的市值大約在47.5到50.5兆港元之間，而香港的生產總值大約2.8兆港元，香港的巴菲特指標高到17，這是世界最高的水平，香港那麼高，背後當然有中國的因素，如果把深圳，上海，香港加起來平均，中國股市巴菲特指標應該在2上下。
▲股市創造的總市值除以國民生產總值的比值，這也叫做巴菲特指標。（圖／視覺中國CFP）
股市戰場 小心駛得萬年船
台股巿值跑到60兆台幣，市值是生產總值的2.64倍，從歷史的角度來看，台股是在登峰造極的位置，大家居高思危是有必要的。台灣的巴菲特指標比別人髙，這可能還包含了台積電的因素，一檔台積電市值15兆以上，占總市值的25%，也可以說是台積電撐大了台股！
台股到底會航向何方？筆者沒有答案！高盛集團給台股的目標價是19000，張錫的目標價從19000調升至20000，筆者的好朋友呂宗耀精算台股的極致是19890！真正牽動台股的仍是基本面，台灣的出口競爭力，上市上櫃公司的盈利能不能持續成長？
當然，成長一定有極限，台股漲多，離基本面愈遠，拉回的力道也會大！到了18000點，大家一定要秤秤個股斤兩與厚度，小心才能駛萬年船！
▲茫茫股海中，小心駛得萬年船。（示意圖／記者李毓康攝）
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我們想讓你知道…成長一定有極限，台股漲多，離基本面愈遠，拉回的力道也會大！到了18000點，大家一定要秤秤個股斤兩與厚度，小心才能駛萬年船！