胡偉良/抓住經濟週期脈動 才能掌握財富人生

我們想讓你知道…降息、寬鬆貨幣政策往往是出現在經濟處於低谷的時期,這種貨幣政策帶來的反應會依次反應在股市,之後會在對利率敏感的行業,像房地產,從而帶動整個經濟火車走出低谷。

▲作者指出,過去幾次的股災,若當時勇於進場,都有機會翻轉人生。(圖/路透)

● 胡偉良/品嘉建設、尚禹營造創辦人、老屋改建協會理事長

現在50歲左右的人,會發現自己的過去有四次發財機會,第一次在2008年金融風暴以前,那之前買房的人都賺到了,而且愈是都會區賺的愈多;接著,在股市,在2011年8月、2015年8月、2018年10月、2020年3月的4次股災,在股災後勇於迅速進場的,也都賺到了,抓住一次,人生即翻盤!

20年來的股市暴漲暴跌

2011年8月股災是因為美債危機引爆全球股市重挫,台股受此影響,從8月開始連續走跌,在之後的4個多月裡不斷走跌,一直到2011年12月,指數最低來到6609點後,才開始一波較大反彈。而這個最低點,也是台股這10年來的最低點。

2015年8月股災則是因為中國股災拖累台股走跌,從2014年12月31日到2015年6月12日近五個半月裡,上證綜指驟升60%,而深證成指更是暴漲122%,之後急速下挫,並於8月26日跌到2850.71點;台股受此衝擊,短短4個月內從10014點下跌到最低的7203.07點,投資人受傷慘重。

2018年10月,美中貿易戰來到最高峰,而美國股市長達10年的牛市終於失去上漲的力道,台股從2018年10月初開始走跌,指數走弱到2019年1月4日最低的9382.51點才止跌反彈。

人生發財靠康波 掌握經濟週期就能致富

股市有一句至理名言是「人生發財靠康波」,什麼意思呢?就是說,我們每個人的財富積累不是你多有本事,財富積累的奧秘完全來自於經濟週期運動的階段帶給你多少機會。

▲經濟週期運動決定人生的財富,而非憑自己的本事。(圖/取自免費圖庫pixabay)

就拿股神巴菲特為例,為什麼他能投資成功,原因是他出生在康波週期的回升階段;比爾蓋茨為什麼能夠成功,因為技術創新是在那個年代開展的。

有的人總覺得自己很牛,有很大的本事,就如同有些人在公司裡飛揚跋扈,離開了這個平臺,卻施展不開來,就是因為平臺賦予你職權,讓你沒有後顧之憂,盡情發揮,並不代表你具備完美的能力。

賺錢的邏輯也同樣的道理,人的一生不可能每一次投資都賺錢,每一次機會都能把握住,而是遵循康波週期的規律,把握住人生翻盤的1、2次機會,人生就可以成功。

同樣是投資,有的人總能賺到飽,有的人卻每投必虧,節奏與賺錢恰恰相反,就是因為沒有從大勢上把握住經濟週期的變化與運行的規律。

一夜暴富雖然很難 但是抓住翻盤機會步入財富階級 還是可望又可及的

經濟週期本身分為長,中,短週期,長週期有50年左右,中週期9年,短週期4年左右,每個週期都會經歷四個階段,一個長週期包含了幾個中週期和很多短週期,比如股市每隔幾年就會經歷一輪牛熊週期,這6-7年的中週期本身包含在一個更長的股市週期內。

如果一個人對經濟週期足夠了解,那麼在看見上一節火車廂之後就能知道下一節車廂是什麼,這就是預測。那如何判斷呢,主要是看各種指標,指標分為領先指標、同步指標和滯後指標,比如股市是領先指標;商品價格是同步指標;企業的庫存則是滯後指標,通過這些指標我們可以知道經濟正處於哪個階段。

貨幣是經濟週期的驅動力

那經濟週期的驅動力是什麼?經濟這列火車的車頭是流動性帶動的,所謂流動性就是為了滿足市場對資金的需求而供應的貨幣量,流動性控制在央行手裡,就像上游水庫會通過控制閘門來控制下游的水流量一樣,央行會通過控制貨幣量和利率來控制市場的流動性。

▲中央銀行控制貨幣的量和利率,進而控制市場流動性。(圖/路透社)

而水庫控制閘門的依據是什麼?總體原則是:豐水期放水,枯水期蓄水,央行也一樣,經濟在不同階段表現出二個不同的特性,通貨膨脹和通貨緊縮,所謂通貨膨脹就是資產的價格越來越高,這是經濟復甦階段和繁榮階段的結果,因為這個時期居民的消費能力越來越高,企業為了滿足這種消費慾望而大力生產,所以無論是企業還是居民在這個時期對貸款的需求會持續增加,通貨膨脹也因此而起。

之後為了抑制通貨膨脹,政府的加息、收縮貨幣流動性政策隨之而來,這也意味著經濟的繁榮期即將到頂,接下來會是經濟的衰退期,對於股市來說就是牛轉熊,但並不是加息後,經濟馬上就會轉向,就像火車加速和減速都需要時間一樣,經濟趨勢的反轉至少有2年左右的慣性遞延,因為利率和流動性是領先指標,至少要領先二年以上。

反之,降息、寬鬆貨幣政策往往是出現在經濟處於低谷的時期,這種貨幣政策帶來的反應會依次反應在股市,之後會在對利率敏感的行業,像房地產,從而帶動整個經濟火車走出低谷。

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胡偉良專欄

胡偉良專欄 胡偉良

台大土木系畢業,具工、商、法的跨領域學術背景(博士學位),為品嘉建設、尚禹營造創辦人。反對高房價和暴利,講真話、談內幕、不鬼扯。矢志以公正、不偏私的態度和民衆分享正確、專業的房地産知識。

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